"연준, 세 차례 금리 인하 남겨"

"온라인카지노 후기 유니벳 회사채에는 방어적으로 접근"

글로벌 투자 전략가 인터뷰 "채권 황금기...온라인카지노 후기 유니벳 기술주 선호"

(서울=연합인포맥스) 서영태 기자 = "지금은 채권 황금기라고 생각한다. 채권수익률이 높아졌고, 투자자가 이익을 거둘 매력적인 환경이다."

로라 쿠퍼 누빈자산운용 매크로 크레디트 부문 대표 겸 글로벌 투자 전략가는 연합인포맥스와의 인터뷰에서 글로벌 채권과 미국 기술주를 긍정적으로 보고 있다고 1일 밝혔다.

누빈은 미국 교직원연금기금의 투자운용사다. 세계 20대 자산운용사이자 세계 5대 부동산 투자운용사다. 올해 1분기 말 기준으로 1조3천억 달러(약 1천800조 원)의 자산을 운용 중이다. 누빈은 다양한 자산군과 지역에서 기회를 찾는다. 주식과 채권 외에도 부동산·실물자산·사모대출채권 등에서 폭넓은 전략을 수립한다.

누빈에 합류하기 전 세계 최대 자산운용사 블랙록에서 멀티에셋 전략팀을 총괄했던 로라 쿠퍼는 인터뷰에서 온라인카지노 후기 유니벳 경제와 채권·주식시장, 그리고 유럽 채권시장에 대해서 깊이 있는 이야기를 전했다.

다음은 로라 쿠퍼와의 일문일답.

--온라인카지노 후기 유니벳 기술주 거품론이 제기된다. 누빈은 어떤 관점을 가지고 있나.

▲기술주가 과거 주가수익배수(PER)보다 비싸게 거래되고 있는 게 사실이다. 그러나 기술주, 특히 매그니피센트 세븐은 애널리스트 예상을 훨씬 뛰어넘는 수익을 내고 있다. 인공지능 수요가 공급을 훨씬 능가하는 가운데 기술주는 분명 수익성을 보여주고 있다. 인공지능 분야로의 수십억 달러 규모 자본지출이 보상을 제공할 수 있을지는 불분명하다. 그러나 온라인카지노 후기 유니벳은 기술기업의 자본지출이 일정 수준의 수익으로 이어질 것으로 기대한다. 기술주는 투자자가 프리미엄을 지불하고 살 가치가 있다. 인공지능은 꽤 오랫동안 지속될 트렌드이기 때문이다.

현재 주요 기술 기업들이 인공지능 선점 효과로 이익을 얻고 있다. 다른 기업이 이 분야에 진입해 그 영향력을 빼앗기는 상당히 어렵다. 따라서 누빈은 온라인카지노 후기 유니벳 대형주에 비중확대 포지션을 유지하고 있다.

테크 시장을 흔들 혁신 기업이 나온다면 중국에서 나올 가능성이 크다. 올해 초 딥시크를 통해 확인한 사실이다. 누빈은 온라인카지노 후기 유니벳 대형주 비중확대를 이어가면서도 중국 기술 섹터를 전술적으로 다루고 있다. 온라인카지노 후기 유니벳과 중국 기술기업 사이에서 승자와 패자가 나타난다고 본다. 따라서 종목을 고르는 데 있어 적극적인 운용방식이 필요하다.

온라인카지노 후기 유니벳 주식 시장에서는 바벨 전략이 중요하다. 한편으로는 비싼 기술주를 보유하고, 다른 한편으로는 방어적 포지션으로 균형을 맞추는 것이다. 향후 변동성이 이어질 가능성이 크다. 관세 불확실성과 지정학적 불확실성, 그리고 온라인카지노 후기 유니벳발 정책 불확실성 때문이다. 온라인카지노 후기 유니벳과 글로벌 시장에 걸친 다각화가 주식투자에 핵심적이다.

--온라인카지노 후기 유니벳 경제와 물가, 통화정책 경로에 대한 전망은.

▲온라인카지노 후기 유니벳에서 물가는 앞으로 몇 개월간 상승 압력을 받을 것이다. 지금까지는 기업이 원가 상승분을 소비자에게 전가하기를 망설였다. 이제는 판매가격을 조정할 가능성이 크다. 온라인카지노 후기 유니벳 근원 인플레이션은 올해 3.2% 수준까지 오를 수 있다.

연준 점도표는 올해 말까지 두 차례 인하를 시사했다. 그러나 온라인카지노 후기 유니벳 경제가 견조한 가운데 고용지표가 탄탄하게 나오고 물가상승 압력이 커질 경우 연준이 올해 두 번 더 금리를 인하하기는 어렵다. 누빈은 연준이 한 차례 인하에 그칠 것으로 본다. 단기적 물가 압력 때문에 12월 금리를 인하하고 내년에 두 차례 더 인하할 가능성이 있다. 따라서 향후 12개월 동안 총 세 차례 금리 인하가 이뤄질 전망이다.

온라인카지노 후기 유니벳 경기침체 가능성은 35~40%로 낮게 본다. 데이터에서도 경기침체 조짐은 나타나지 않고 있다. 2분기 국내총생산(GDP) 성장률은 탄탄한 소비 덕분에 강하게 나왔다. 경제는 견조한 모습을 보이고 물가 압력은 이어지고 있다.

--올해 유럽 등 글로벌 채권시장이 요동쳤다. 온라인카지노 후기 유니벳의 진단은.

▲한동안 글로벌 채권시장에서 상당한 수익률곡선 스티프닝이 나타났다. 주요국의 재정 이벤트 때문이다. 이제는 유럽에서 독일 재정부양책으로 또 다른 문제가 발생하고 온라인카지노 후기 유니벳. 이는 독일 경제성장을 뒷받침하면서도 국채 발행을 촉발할 전망이다. 독일 국채 수익률이 앞으로 수년간 3%를 웃돌 수 온라인카지노 후기 유니벳고 보는 이유다.

영국 역시 재정적 문제를 안고 있다. 누빈은 시장이 또 다른 재정위기를 예상한다고 본다. 영국 정부가 부채 지속가능성을 유지하려면 강력한 재정건전화가 필요하다. 누빈은 영국 정부가 세금 인상을 추진할 것으로 전망한다. 이는 성장에 하방 압력을 주어 영국중앙은행의 금리 인하 사이클을 촉진할 수 있다. 결과적으로 영국 장기채 수익률은 낮아질 수 있다.

--크레디트(회사채) 전문가의 온라인카지노 후기 유니벳 회사채시장 투자전략이 궁금하다.

▲온라인카지노 후기 유니벳 투자등급 회사채는 매우 비싸게 거래되고 있다. 스프레드는 역사적 저점에 가깝지만, 전반적 수익률 수준은 매력적이다. 수익률을 좇는 매수자는 여전히 온라인카지노 후기 유니벳 회사채에 투자한다. 기업 펀더멘털이 탄탄하기 때문이다. 현금흐름은 건전하고 재무상태표도 안정적이다. 따라서 누빈은 회사채에 긍정적이다. 다만 섹터와 유형을 아우르는 다각화가 필요하다. 구조화 상품에도 기회가 있다. 더 높은 수익률을 얻고 위험을 분산할 수 있기 때문이다.

궁극적으로는 회사채 투자에서 방어적 접근을 취하고 있다. 경기에 민감한 섹터는 피하고 있다. 노동시장이 둔화하거나 경제가 보이는 지표와 달리 부진할 가능성 때문이다. 섹터 중에서는 유럽과 온라인카지노 후기 유니벳에서 금융섹터 회사채 비중을 확대했다. 내년 온라인카지노 후기 유니벳에서 완화적 금융 규제가 예상되기 때문이다. 이는 금융채에 순풍이 될 것이다. 유럽 금융채 역시 상당히 매력적이다.

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