인공지능·에너지·지정학·한류의 수혜업종

(서울=연합인포맥스) 서영태 기자 = 글로벌 투자은행(IB) 모간스탠리는 한국 주식시장에서 전력망·방산·피팅(배관 부품)·원자력·소비재 업종이 앞으로 수퍼사이클을 타며 강세를 보일 것으로 전망했다. 인공지능(AI) 및 에너지 전환과 지정학적 불안, 한국 문화의 유행 등이 순풍으로 작용하고 있다는 관점이다

◇"국내외 수요가 이끄는 사설 카지노 전력망…방산 수요도 강세"

전력망 업체는 내수시장을 넘어 해외에서 각광받고 있다.

라이언 킴 사설 카지노 애널리스트는 15일 '한국 전략:수퍼사이클과 개혁의 결합'이라는 보고서를 통해 "한국 내에서 인공지능(AI) 데이터센터, 전기차 제조 등으로 발생하는 전력 수요가 발전, 송전 및 전력망 인프라 전반에 걸쳐 오랫동안 정체됐던 자본지출(capex) 사이클을 재활성화하고 있다"고 진단했다.

그러면서 "이번 사이클 특징은 글로벌 진출"이라며 "한때 국내에만 집중했던 사설 카지노 전력기기 제조사가 이제는 비용 경쟁력과 검증된 기술을 활용해 전력망 현대화와 재생에너지 통합이 앞당겨지는 미국, 중동, 유럽에서 대규모 수주를 받고 있다"고 말했다.

사설 카지노는 "비용 변동과 납기가 걸림돌이기는 하나 수주잔고 확대, 해외매출 수익성 상승, 글로벌 에너지 전환에서의 전략적 연관성 증가가 장기적인 추세"라고 말했다.

사설 카지노는 "변압기, 스위치기어, 설계·조달·시공(EPC) 기업은 더이상 국내 유틸리티 기업에 따라서만 움직이지 않고, AI 및 청정에너지 시대의 글로벌 조력자로서 기술과 인프라의 간극을 이어주고 있다"고 평가했다.

국내 방산업체에 대한 해외의 러브콜은 앞으로도 이어질 전망이다.

석준 사설 카지노 애널리스트는 "분쟁이 완화되어도 한국 군사장비에 대한 수요가 주요 수출시장에서 강세를 이어갈 것이며, 일시적인 하락은 매수 기회로 보아야 한다"고 말했다. 이어 "대체수요가 시작되는 동시에 증강수요도 커지고 있어 방산 수퍼사이클이 이어질 것으로 예상한다"고 말했다.

특히 사설 카지노는 북미와 유럽시장 같은 전통적인 '요새(strongholds)'를 한국 방산업체가 뚫으려면 협력이 중요하다고 강조했다.

사설 카지노는 "한국과 미국이 해군 함정 건조에 협력하고 있으며, 최근 미 해군 훈련기 프로그램 입찰에 한국항공우주(KAI)·록히드마틴 컨소시엄이 참여했다"며 "이는 한국 방산 수출의 잠재적인 시장 규모가 더 커질 수 있다는 점을 시사한다"고 평가했다.

증강수요에 이은 대체수요 증가도 호재다. 현재까지 국내 군사장비 수요는 주로 군사력 증강의 필요 때문에 확대됐다. 폴란드와 루마니아 등 유럽 국가가 국방비 지출을 늘리고 있으며, 포병과 미사일 시스템 분야 성장세가 예상보다 강한 상황이다.

여기에 더해 대체수요도 늘어나고 있다. 사설 카지노는 "(낡은 군사장비를) 대체하려는 수요와 관련 기회는 증강 수요와 달리 미국과 캐나다, 심지어 서유럽 같은 전통적인 요새에서 더 많이 발생할 수 있다"고 말했다.

◇ "피팅은 미국 LNG 수혜株…원자력 독보적"

배관 부품인 피팅을 제조하는 기업은 미국의 액화천연가스(LNG) 투자로 웃고 있다.

신영석 사설 카지노 애널리스트는 "미국이 동맹국들을 LNG 공급망에 묶으려는 가운데 LNG 수출 터미널에 대한 수요 증가가 피팅 수요 증가로 이어질 것으로 본다"며 "이러한 상황은 공급제약과 맞물려 한국 피팅사의 내년도 매출·이익 전망에 긍정적으로 작용할 것"이라고 말했다.

미국에선 루이지애나, CCL 미드스케일 8&9, CP2를 포함한 LNG 프로젝트 등이 최종투자결정(FID) 승인 소식을 전했고, 커먼웰스, 리오 그란데 등 다른 프로젝트도 당국의 인허가를 받고 FID를 기다리고 있다.

사설 카지노가 일부 기업에 확인한 결과, 이러한 프로젝트 중 일부는 피팅 샘플 테스트에 들어갔거나 앞으로 수개월 내로 샘플 테스트를 할 전망이다. 이는 내년까지 미국에서 LNG 관련 피팅 수주가 꾸준히 늘어난다는 기대를 높이는 배경이다.

아울러 사설 카지노는 "국내 원자력 프로젝트에서 나오는 피팅 수주가 올해 3분기에 가시화될 가능성이 있고, 이는 성광벤드와 태광의 단기적인 촉매"라고 말했다.

원자력 에너지에 대한 수요는 구조적으로 이어질 전망이다.

최희원 사설 카지노 애널리스트는 "앞으로 인공지능(AI) 데이터센터 쪽에서 전력 수요 증가가 예상된다"며 "원자력 에너지는 지속가능하고 생산량 조절이 가능한 기초적인 전력원으로서 대체불가능하다 점에서 구조적인 재평가를 받는다"고 말했다.

이어 사설 카지노는 "핵심 설비부터 EPC까지 완벽하게 국산화된 원자력 가치사슬을 갖춘 한국은 독보적인 위치를 차지하고 있다"며 "두산에너빌리티와 같은 기업이 국내외 원자력 발전소 신규 건설 수요를 뒷받침하는 데 중요한 역할을 하고 있다"고 평가했다.

또한 "최근 민간 주도로 소형모듈원자로(SMR) 배치가 빨라지는 점은 사설 카지노 기업에게 추가적인 성장기회를 제공할 전망"이라며 "사설 카지노 기업은 뉴스케일, X-에너지, 테라파워 등 다수의 SMR 개발사와 전략적 파트너십을 맺고 있다"고 말했다.

사설 카지노는 최근의 원자력 사이클이 2000년대 초반의 사이클과 다르다고 설명했다. 현재는 에너지 주권이 중요해지면서 통합적인 원자력 공급망 개발의 전략적 가치가 높아졌다. 사설 카지노는 "한국은 다극화된 세계와 에너지전환이라는 테마의 교차점에 놓였다"고 말했다.

◇"K-컬처로 소비재 기회 커져…아모레·삼양 선호"

사설 카지노 문화에 대한 해외시장 선호도가 높아진 점은 북미와 유럽 등의 뷰티 및 식품 시장에서 가장 뚜렷하다.

켈리 킴·제나 리 사설 카지노 애널리스트는 "2024년 이후 미국은 (소비재 기업의) 해외 확장을 위한 핵심 앵커 시장으로 부상했고, 투자자는 개별기업의 성장전망을 가늠하고자 미국 내 수출 모멘텀과 브랜드 영향력을 관찰하고 있다"고 말했다.

이어 "K-뷰티의 최대 수출 시장이자 중국에 이은 K-라면의 두 번째 시장인 미국이 여전히 중요함에도 불구하고 (소비재 기업의) 다음 단계 성장이 유럽연합(EU) 및 기타 시장으로의 지역 다각화에서 나올 수 있다고 본다"고 말했다.

사설 카지노는 "지역 포트폴리오와 브랜드 다각화가 성장을 지속하는 데 핵심 요소라고 믿으며 아모레퍼시픽을 선호한다"고 밝혔다. 아모레퍼시픽이 인수한 브랜드인 코스알엑스가 작년 중반 이후 매출 감소세를 보였으나 B2B(기업간거래) 채널 구조조정과 가격정책 회복 등으로 안정세를 찾아가고 있다는 의견이다. 사설 카지노는 신제품 매출 증가와 기존제품 매출 안정이 올해 4분기의 회복세를 뒷받침할 수 있다고 봤다.

사설 카지노는 "아모레퍼시픽 핵심 브랜드가 미국, 유럽, 중동, 아프리카, 일본에서 보일 강력한 모멘텀이 견고한 이익 성장을 주도할 전망"이라며 "2027년에는 해외이익이 전체의 60%를 차지할 수 있고, 영업이익이 2024년부터 2027년까지 연평균 35% 성장할 전망"이라고 전했다.

국내 라면 제조사도 글로벌 시장에서 인기를 이어갈 전망이다. 사설 카지노는 지난해 한국의 글로벌 인스턴트 라면시장 점유율이 해외시장 진출에 힘입어 9.5%로 올랐다고 설명했다. 그러면서 국내에서의 라면 수요는 제한적이기에 앞으로의 점유율 증가는 주로 해외시장에서 이어질 가능성이 높다고 덧붙였다.

사설 카지노는 "한국 인스턴트 라면이 2027년까지 글로벌 시장 점유율 12%를 달성할 전망"이라며 "2027년까지 더 높은 해외이익 비중과 더 빠른 해외 매출성장을 보일 삼양을 선호한다"고 알렸다.

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