'여전히' 치솟는 美 국채 기간 온라인카지노 쿠폰, 무엇을 시사하나

(서울=연합인포맥스) 권용욱 기자 = 미국 장기 국채 금리가 가파른 상승세를 뒤로하고 안정된 국면에 접어들고 있으나, 금리의 한 구성 요소인 '기간 온라인카지노 쿠폰'은 여전히 진정되지 않고 있다.

현재 미국 장기 금리 상승세를 기간 온라인카지노 쿠폰이 주도하는 셈인데, 이에 대한 해석은 월가 전문가들 사이에서 엇갈리고 있다.

28일 뉴욕 연방준비은행(연은) 모델에 따르면 10년 만기 국채의 기간 온라인카지노 쿠폰은 24일 기준 64.8bp로, 지난 21일 83.7bp 이후 하락하고 있으나 지난 1월 14일 68.1bp 이후 가장 높은 수준을 유지하고 있다.

지난 1월 14일 당시에는 10년 국채 금리가 4.8%로 연고점을 찍었을 때로, 지금(4.23%)보다 60bp 가까이 높을 때였다. 현재 미국 10년물 금리를 사실상 기간 온라인카지노 쿠폰이 떠받치고 있는 셈이다.

이처럼 쉽게 내려가지 않는 기간 온라인카지노 쿠폰에 대한 전문가들의 의견은 분분하다.

기간 온라인카지노 쿠폰이란 장기 국채 금리가 단기 금리의 예상 경로만으로 설명되지 않을 때 투자자가 장기물을 보유하는 대가로 요구하는 추가 보상 수준이다. 시장의 불확실성이 클수록 장기 보유의 대가도 커진다.

일부 전문가들은 기간 온라인카지노 쿠폰 상승은 미국 재정 적자나 연방 부채 문제, 경제 전반의 문제 같은 펀더멘털에서 비롯된 것이 아니기 때문에 크게 우려할 게 없다고 지적한다. 오히려 역사적인 수준으로 되돌아가는 과정이란 해석도 나온다.

클리어브릿지 인베스트먼트의 제프 슐츠 전략 책임자는 최근 야후파이낸스를 통해 "현재 국채 금리 상승은 근본적인 펀더멘털 악화가 아닌, 기간 온라인카지노 쿠폰 상승에 의해 주도되고 있다"며 "금융 위기 이후 제로(0)에 가깝던 기간 온라인카지노 쿠폰은 최근 수년간의 초저성장과 완화적인 통화정책을 거치며 역사적 기준에 부합하는 수준까지 올랐다"고 설명했다.

예를 들어 2000년대에는 기간 온라인카지노 쿠폰이 50~100bp에 달했고, 1990년대에는 이보다 훨씬 높아 100~200bp까지 상승했었다.

최근의 기간 온라인카지노 쿠폰은 지나치게 낮았던 시기를 뒤로하고 역사적 평균 수준으로 회귀하는 과정이라는 게 슐츠의 판단인 셈이다.

JP모건자산운용의 켈시 베로 매니저는 "기간 온라인카지노 쿠폰은 본질적으로 불확실성 온라인카지노 쿠폰"이라며 "지난 며칠간 시장의 이야기는 국제 질서 내의 미국 지위에 대한 불확실성, 특히 트럼프 대통령과 제롬 파월 연방준비제도(Fed·연준) 의장의 관계였다"고 돌아봤다.

트럼프 대통령의 파월 의장 압박 등이 시장의 불확실성을 키워 기간 온라인카지노 쿠폰 상승으로 이어졌다는 뜻이다.

다시 말해, 채권 금리 급등은 경제 전반의 신뢰가 무너졌다는 신호가 아니라 시장의 불확실성이 높아졌다는 것을 반영한 것이라는 게 베로 매니저의 설명이다.

베로 매니저는 "국채 시장은 (트럼프 대통령의 파월 의장 해임 시도 철회로) 변동성이 해소되기 시작하면서 성장과 인플레이션, 연준의 통화정책 기조 등과 같은 기본 요인에 더욱 크게 좌우되기 시작할 것"이라고 내다봤다.

그는 "연준은 올해 말에 기준금리를 인하할 것"이라며 "결국 10년 만기 국채 금리는 3.75~4.5% 사이가 될 것"이라고 예측했다.

제프 슐츠는 "지난 15년간 외국 투자자들이 미국 자산을 축적해왔지만, 이제는 그 흐름이 반전되는 것"이라며 "최근의 변화는 수년간 미국 시장에 과도하게 투자한 데 따른 광범위한 위험 해소 과정"이라고 진단했다.

최근 채권 금리 급등을 촉발한 레버리지 거래 청산을 크게 불안 요인으로 볼 필요는 없다는 뜻이다.

LPL파이낸셜의 로런스 길럼 최고 채권 전략가도 "이번 달 국채시장 매도세가 심각하긴 하지만, 이것이 현재 상태를 벗어나는 패러다임 전환을 의미하는 것은 아니다"며 "미 국채의 안전성에 대한 근본적인 거부라기보다는 일시적인 디레버리징 압력"이라고 풀이했다.

반대로 현재 국채 금리 수준에 비해 기간 온라인카지노 쿠폰 수준이 지나치게 높고, 이것은 시장에 형성된 불안 심리가 쉽게 해소되지 않는 조짐이라는 관측도 있다.

웰링턴 매니지먼트의 브리지 쿠라나 매니저는 "기준금리가 높은 상태에서 장기물 기간 온라인카지노 쿠폰이 매우 높다는 것은 채권시장이 미래의 국채 발행과 외국인 매도에 대해 이례적인 수준까지 우려하고 있음을 시사한다"고 해석했다.

골드만삭스는 "미국 경제의 성장과 인플레이션 간의 긴장은 여전히 해소되지 않았고, 외국인이 달러 자산에서 다변화를 시도하고 있는지에 대한 문제는 지속될 가능성이 있다"며 "재정의 지속 가능성에 대한 우려 역시 미국 국채 시장에 계속해서 남아 있을 것"이라고 내다봤다.

ywkwon@yna.co.kr

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