온라인카지노레벨 허들에 콜옵션 막힌 롯데손보, 6% 이하 조달해야 조기상환

(서울=연합인포맥스) 이수용 기자 = 롯데손해보험이 후순위채 콜옵션 행사를 포기하게 된 배경엔 시장성 조달에서 온라인카지노 수준을 충분히 낮춰야 하는 부담이 컸다.

낮은 온라인카지노로 발행해야 기발행분 콜옵션 행사가 가능하지만, 이미 한번 콜옵션 행사를 연기한 만큼 온라인카지노를 받아내기가 쉽지 않았던 셈이다.

13일 보험업권에 따르면 롯데손보는 전일 금융당국에 제8회 후순위채에 대해 콜옵션 행사를 하지 않겠다는 뜻을 전했다.

롯데손보는 조속한 시일 내에 자본을 확충해 조기 상환 일정을 확정한다는 방침이다.

롯데손보가 후순위채 콜옵션을 행사하지 못하게 된 것은 시장성 조달을 통해선 낮은 온라인카지노로 자본 확충이 어려웠기 때문이다.

롯데손보의 제8회 후순위채 온라인카지노는 기존 5%에서 6.08%로 상승했다. 이는 스텝업 조항에 따른 것으로 발행 5년 후 콜옵션을 행사하지 않을 경우 스프레드를 새로 반영해 온라인카지노를 높이게 된다.

이에 따라 롯데손보는 6.08% 온라인카지노보다 낮은 수준으로 신규 자본성 증권을 조달해야 콜옵션을 행사할 수 있게 됐다.

보험업감독규정에 따르면 후순위채무 등 상환 후 감독규정 상 지급여력비율(킥스·K-ICS) 150% 미만 시 조기상환요건은 킥스 100%를 유지하면서 '자본적 성격이 강한 조달'을 상환예정액 이상 조달하는 것이다.

감독규정이 간주하는 자본적 성격이 강한 자금조달수단은 조기상환 대상인 후순위채무의 잔존만기보다 원 만기가 길고, 온라인카지노 등 자금조달 조건 등이 유리한 경우다.

롯데손보는 상환 후 킥스 비율이 150%를 밑돌았던 만큼 '온라인카지노 등 자금 조달 조건이 유리한 경우'에 해당하는 조달이 필요했다.

앞서 롯데손보가 올해 2월 진행한 수요예측에서는 온라인카지노 레벨이 5.5%~5.9%였다.

당시 'A-'급 회사채 10년물 민평온라인카지노는 5.964%였다. 롯데손보는 1천억원 모집을 위한 수요예측에서 670억원의 주문을 받았고, 나머지 330억원을 인수단에서 채웠다.

전일 기준 민평온라인카지노가 5.779% 수준까지 내려와 상대적으로 시장온라인카지노 부담은 덜었으나, 콜옵션을 행사하지 못한 데 따라 온라인카지노 스프레드를 더 높게 책정할 수밖에 없는 상황이었다.

후순위채 외에도 신종자본증권으로도 조달할 수 있지만, 신종자본증권은 후순위채보다도 변제순위가 낮기 때문에 신용도가 더 낮아 온라인카지노 부담이 커진다.

금융당국 관계자는 "롯데손보가 자본 조달 계획을 준비하는 것으로 안다"면서도 "당장의 킥스 수준에서 후순위채나 신종자본증권을 발행하려 할 경우 조기 상환 요건에 맞는 온라인카지노로 조달해야 할 것"이라고 말했다.

sylee3@yna.co.kr

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