'인적 분할' 온라인 카지노 주소 주가 상승 기대 vs 중립 근거는

(서울=연합인포맥스) 송하린 기자 = 온라인 카지노 주소가 인적 분할을 발표한 뒤 증권가에서는 주가 상승 기대감과 중립적인 시각이 공존하고 있다. 인적 분할이 기업가치 상승으로 이어진다는 주장과 함께 신설법인 기업가치 하락으로 전체적으로는 큰 영향이 없다는 의견도 나온다.

◇온라인 카지노 주소 주가 상승 기대…"영업이익률 희석 개선"

23일 금융투자업계에 따르면 하나증권은 온라인 카지노 주소의 인적 분할은 즉각적인 기업가치 이익으로 이어진다며 목표주가를 종전 115만원에서 131만원으로 상향 조정했다.

김선아 하나증권 연구원은 "온라인 카지노 주소의 인적 분할은 로직스가 온전한 위탁개발생산(CDMO) 기업으로 남고, 에피스가 제약회사로 분할돼 서로 관계사로만 남겠다는 결정"이라고 해석했다.

그는 "이로써 로직스는 그동안 에피스의 고객과의 이해관계 충돌 우려로 인한 고객사 확보 제한을 풀고, 에피스를 연결기업으로 두면서 겪은 외형적 매출 및 영업이익 감소 문제를 해결하게 된다"며 "고객사 확보 및 영업이익률 증가로 로직스는 즉각적으로 기업가치 측면에서 이익을 볼 수 있을 것"이라고 기대했다.

대신증권과 신한투자증권, IBK투자증권, SK증권, 현대차증권, 미래에셋증권도 이번 인적 분할이 온라인 카지노 주소 가치에 미치는 장기적인 영향은 긍정적이라고 판단했다.

이희영 대신증권 연구원은 "이번 인적 분할은 단순한 조직개편을 넘어 온라인 카지노 주소가 CDMO 분야에서 본연의 경쟁력을 회복하고, 바이오 투자 플랫폼으로서 삼성에피스홀딩스가 본격적인 전략적 투자 확장에 나설 체계를 구축한다"며 "시장의 구조적 재평가 요인으로 작용할 가능성이 높다"고 바라봤다.

정이수 IBK투자증권 연구원은 "올해 4월부터 5공장 가동을 개시한 가운데 사업 분리로 이해 상충 우려가 해소됨으로써, 신규 CDMO 수주 확대에 긍정적일 전망"이라며 "삼성바이오에피스의 영업이익률이 20%대지만 온라인 카지노 주소는 30~40%대로 높은 만큼 분할을 통해 높은 마진율에 대한 독립적인 가치 평가할 수 있어 온라인 카지노 주소의 기업가치 상승 여지도 크다"고 기대했다.

은경완 신한투자증권 연구원은 "온라인 카지노 주소는 해외 인수·합병(M&A) 또는 해외 증설이 결정되면 미국 관세 영향과 약가 인하 등 정책적 불확실성도 제거된다"고 설명했다.

여노래 현대차증권 연구원은 "온라인 카지노 주소의 올해 전체 연간 순이익은 1조4천680억원이 예상되기에 주가수익률(P/E)은 약 34배 수준으로 글로벌 평균과 유사하다"며 "여기에 생물보안법의 표적인 우시와 캐파 증설로 격차를 벌리는 론자와의 차이를 생각하면 프리미엄이 가능하다"고 분석했다.

◇인적 분할 영향 중립적…신설법인 기업가치 하락 예상

반면 한국투자증권은 이번 인적 분할이 온라인 카지노 주소 기업 가치에 미치는 영향은 중립적이라고 판단했다.

위해주 한국투자증권 연구원은 "바이오시밀러 사업의 개발 진입장벽이 점차 낮아지고 가격 경쟁이 치열해지는 국면에서 관세와 약가 인하 리스크가 붉어지고 있다"며 "삼성에피스홀딩스의 기업가치에 대한 불확실성이 있다"고 지적했다.

다올투자증권은 인적 분할에 따른 단기 주가 영향은 제한적일 것이라고 전망했다.

이지수 다올투자증권 연구원은 "인적 분할 이벤트보다는 온라인 카지노 주소의 6공장 준공 시점과 미국 관세 이슈 해소 등 주요 이벤트 발생 여부에 따라 주가 상승 여력이 높다"고 판단했다.

신설 법인인 삼성바이오에피스에 대해서는 더 지켜봐야 한다는 의견이 나온다.

이선경 SK증권 연구원은 "신설 법인의 27조원 가치는 단기적으로 부담스러울 수 있으나 다년간 시밀러 개발을 통해 확보한 자체 연구개발 역량과 미래 사업 발굴 사업과의 시너지를 통해 신약 개발 회사로 포지셔닝 가능하다"면서도 "신사업 진출에 대한 구체적인 계획과 방향성은 확인이 필요한 상황"이라고 말했다.

미래에셋증권은 분할 이후 온라인 카지노 주소 기업가치는 상승, 삼성에피스홀딩스 기업가치는 하락을 예상했다. 발표된 분할 비율인 65대 35를 현재 시가총액 77조원에 적용하면 온라인 카지노 주소 50조원과 삼성에피스홀딩스 27조원 수준인데, 두 기업의 가치평가를 각각 88조원과 9조원으로 제시했다.

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