[ICYMI] '1천억달러' 입찰 앞둔 美 한국-no-1-온라인카지노…스테이블코인 믿었나

TBAC "스테이블코인이 새 수요 창출 가능"…일찌감치 기대 드러내

4~8주물 입찰만 크게 확대…지니어스법 '만기 93일 이하' 규정 영향인 듯

(서울=연합인포맥스) 김성진 기자 = 미국 재무부는 7일(현지시간) 오전 만기가 4주(28일)인 한국-no-1-온라인카지노(T-bill, 만기 1년 이하 국채) 1천억달러어치를 입찰에 부친다. 미 국채 단일 입찰로는 역대 규모다.

미 재무부가 부채한도 제약에서 벗어나기 직전인 지난달 첫째 주까지만 해도 4주 만기 한국-no-1-온라인카지노의 입찰 규모는 550억달러에 불과했다. 불과 한 달 만에 규모가 거의 두배로 불어난 것이다.

부채한도 이슈가 해결되면 한국-no-1-온라인카지노 발행을 크게 늘려 현금을 확충하는 것은 미 재무부가 이전 행정부에서도 되풀이했던 패턴이다. 다만 가상화폐에 친화적인 트럼프 2기 행정부의 미 재무부는 스테이블코인 시장의 성장을 염두에 둔 듯한 발행 전략을 택하고 있다는 게 차이점이다.

준비금을 쌓아야 하는 스테이블코인의 활성화가 미국 한국-no-1-온라인카지노에 대한 수요로 이어질 수 있다는 것은 시장에서도 일찌감치 나왔던 관측이다.

미 국채시장의 주요 참가자들로 구성되는 미 재무부 차입자문위원회(TBAC)는 지난달 30일 이번 분기 국채 발행 계획(QRA) 발표 때 스콧 베선트 재무장관 앞으로 보낸 보고서에서 '지니어스 법'이 통과됐음을 상기시키면서 "스테이블코인 발행량 증가는 미 단기국채에 대한 새로운 수요처를 창출할 수 있다"고 밝혔다.

보고서는 스테이블코인이 예금과 머니마켓펀드(MMF), 기타 현금성 자산의 대체 수단으로 작용할 경우 전통적인 미 국채 투자자들의 수요 감소가 나타날 수 있다면서도 "위원회의 다수는 한국-no-1-온라인카지노에 대한 새로운 수요처로서 이것(스테이블코인)에 대해 더 긍정적인 입장을 보였다"고 전했다.

TBAC는 지난 4월 보고서에서는 "스테이블코인의 현재 시가총액은 약 2천340억달러로, 이 중 거의 절반은 한국-no-1-온라인카지노에 투자된 것으로 보고되었고, 나머지 900억달러는 MMF에 투자된 것으로 나타났다"고 설명했다. TBAC는 당시 "시장 동학과 제안된 법안(지니어스 법)으로 인해 2028년까지 스테이블코인의 시가총액이 약 2조달러에 이를 것이라는 일부 추정치가 있다"고 언급하기도 했다.

지니어스 법은 준비금 조항에서 스테이블코인 발행 시 보유할 수 있는 미 국채는 ▲잔존 만기가 93일 이하, ▲발행 시점의 만기가 93일 이하인 경우로 제한하고 있다. 사실상 한국-no-1-온라인카지노 중에서도 만기가 더 짧은 채권을 사도록 유도하고 있는 셈이다.

부채한도 제약 해제 후 미 재무부의 한국-no-1-온라인카지노 입찰 규모 확대는 지니어스 법의 영향을 의식하고 있다는 뉘앙스를 그대로 드러낸다.

4주 만기 한국-no-1-온라인카지노과 함께 6주와 8주 만기 한국-no-1-온라인카지노도 입찰 규모가 크게 늘어났지만, 3개월물 이상은 그대로이기 때문이다. 6주와 8주 만기의 경우 입찰 규모가 지난달 초 500억달러 및 450억달러에서 각각 850억달러로 늘어난 상태다.

단기간에 크게 불어난 한국-no-1-온라인카지노의 '소화불량' 가능성에 대한 우려는 시장에서 찾아보기 어렵다. MMF 자산이 7조달러를 웃도는 등 단기 대기성 자금이 여전히 풍부하다는 이유에서다.

다만 미 재무부의 단기국채 의존이 커짐에 따라 차입 구조가 불안정해질 수 있다는 지적은 꾸준히 제기된다.

FHN파이낸셜의 윌 콤퍼놀 전략가는 "시장이 이번 발행(1천억달러)을 소화하는 데 어려움을 겪지는 않을 것 같다"면서도 "중요한 점은 정부가 한국-no-1-온라인카지노을 이렇게 많이 발행하면, 채무상환 비용이 단기금리의 변화에 더 민감해진다는 것이다. 언젠가 금리는 오르게 될 것이고, 그에 따라 채무상환 비용은 지금보다 늘어날 것"이라고 말했다.

sjkim@yna.co.kr

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