온라인카지노 불법 유니벳 "연준, 네 차례 추가 인하 필요…연착륙 전망 확신 못해"

(서울=연합인포맥스) 이민재 기자 = 네덜란드 은행 온라인카지노 불법 유니벳는 미국의 경기 침체 우려와 디플레이션 가능성 등을 고려할 때 연방준비제도(Fed·연준)가 시사한 것보다 더 많은 네 차례의 추가 금리 인하가 필요하다고 분석했다.

17일(현지시간) 온라인카지노 불법 유니벳는 9월 연방공개시장위원회(FOMC) 회의 결과 발표 이후 발간한 보고서에서 "점도표를 보면 위원들 사이의 컨센서스는 올해 두 차례 추가 인하로, 이는 우리의 자체 전망 및 시장 가격 반영과 일치한다"고 설명했다.

온라인카지노 불법 유니벳는 이어 "2026년에 대해서는 연준이 여전히 단 한 번의 추가 인하만을 예상하고 있다"며 "연준이 성장과 인플레이션 전망치를 상향 조정하고 실업률을 하향 조정한 것은 향후 몇 달 동안의 신속하고 강력한 조치가 경제에 실질적인 결과를 가져올 것이라고 예상한다는 것을 시사한다"고 풀이했다.

그러나 "시장은 이런 연착륙 전망을 확신하지 못하고 있고, 현재 연준 전망을 넘어서는 (내년) 2~3회의 추가 인하를 가격에 반영하고 있다"며 "이렇게 되면 2026년 하반기에 연방기금금리는 3% 아래로 떨어질 것"이라고 내다봤다.

온라인카지노 불법 유니벳는 "우리의 견해는 그 둘(연준 및 시장) 사이 어딘가에 있다"며 "올해 10월과 12월에 25bp의 금리 인하가 있고, 내년 1월과 3월에도 추가 인하가 있을 것으로 예상하며, 그때쯤 연준이 상황을 점검할 것"이라고 밝혔다.

온라인카지노 불법 유니벳는 인플레이션이 목표치를 상회하고 있고 관세로 인해 단기적으로 높은 수준을 유지할 가능성이 높지만, 소비자 수요 감소와 고용 시장 약화의 징후가 점점 더 뚜렷해지고 있다는 점을 판단 근거로 들었다.

온라인카지노 불법 유니벳는 "2022년 인플레이션이 9%에 도달하게 된 요인인 유가 세 배 상승과 주택 임대료 급등, 임금 상승 등은 명확히 사라졌고, 이들은 오히려 향후 몇 분기 동안 디플레이션 요인으로 작용할 수 있다"고 지적했다.

이어 "경기가 식고 실업률이 점진적으로 상승할 것이라는 점은 인플레이션이 2026년 말까지 2% 수준으로 되돌아가는 데 더 기여할 것"이라고 덧붙였다.

채권시장 전망과 관련해서는 미국 국채 10년물 금리가 실질금리 하락으로 인해 4% 이하로 하락하고 적어도 당분간은 그 이하 수준을 유지할 것으로 예상했다.

온라인카지노 불법 유니벳는 "연준의 25bp 금리 인하 결정 이후 10년 국채 금리가 4% 아래로 지속해 하락할 위기에 있었다"면서도 "제롬 파월 연준 의장의 발언 전까지 시장 금리 방향성은 하락 쪽이었지만 이후에 반등했다"고 설명했다.

온라인카지노 불법 유니벳는 "미국 국채 10년-2년 수익률곡선(일드커브)은 전반적으로 약간 더 가팔라졌다(스티프닝)"며 "처음에는 단기물 금리가 급격하게 내렸지만, 이후 장기물 금리 하락이 이어지면서 완만한 스티프닝이 나타났다"고 분석했다.

그러면서 "국채 30년-10년 만기 스프레드 역시 비슷한 상황으로, 전체적으로 약간 가팔라졌을 뿐"이라고 덧붙였다.

온라인카지노 불법 유니벳는 앞으로도 일드커브가 더 가팔라질 것으로 점쳤다.

온라인카지노 불법 유니벳는 "현재까지는 장기금리가 금리 하락 기조 속에서 스티프닝을 제한하고 있지만, 향후 몇 달 동안 인플레이션이 올라가면 이런 특수성은 사라질 것이고 이는 채권시장이 크게 부담스러워할 일"이라고 봤다.

연준의 금리 결정 이후 환율시장 반응과 관련해선 "연준이 올해 세 차례 금리 인하를 단행할 것이라는 기대에 부합했다"며 "달러화는 초반 약 0.5% 하락하는 반응을 보였지만, 미국 국채 금리가 반등하면서 약 30분 만에 하락분을 대부분 만회했다"고 설명했다.

온라인카지노 불법 유니벳는 "우리는 이런 반전이 연준의 입장에 대한 덜 비둘기파(통화완화 선호)적인 재평가 때문이라기보다는 포지션 조정과 더 관련 있었을 것"이라고 해석했다.

온라인카지노 불법 유니벳는 "고용시장 둔화로 인해 연준이 이중 책무의 균형을 공식적으로 하방 쪽으로 전환한 점과 올해 추가 두 차례의 금리 인하, 정책금리가 3.00~3.25% 가는 경로 등은 달러 강세 요인으로 보이지 않는다"고 밝혔다.

그러면서 "앞으로 며칠 동안 상황이 진정되면 달러화는 연중 저점 근처로 다시 밀려 내려갈 수 있고, 미국 고용시장 데이터에 극도로 민감하게 반응하게 될 가능성이 크다"고 진단했다.

온라인카지노 불법 유니벳는 이어 "연준이 긴축적 수준의 금리를 중립 수준으로 낮추는 것은 연말까지 달러화의 점진적 약세라는 기본 시나리오에 부합한다"고 부연했다.

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