[VC르네상스-④] 김학균 협회장 "회수 막힌 온라인카지노 사이트 벳무브, 자금 투입만으론 한계"

"자금 공급에 치중…온라인카지노 사이트 벳무브·거래소 구조로는 혁신 생태계 키울 수 없어"

'정책적 온라인카지노 사이트 벳무브 펀드' 조성 제안

(서울=연합인포맥스) 이규선 기자 = "비상장 스타트업에 투자해도 돈이 회수되지 않으면 결국 얼마 못 갑니다."

김학균 한국벤처캐피탈(VC)협회장은 최근 연합인포맥스와의 인터뷰에서 정부의 벤처 활성화 정책이 자금 공급에만 치중돼 '회수 시장'이라는 고리를 놓치고 있다고 우려했다. 그는 벤처 생태계의 선순환을 위해서는 기능이 약화된 온라인카지노 사이트 벳무브 시장의 정상화가 무엇보다 시급하다고 진단했다.

최근 온라인카지노 사이트 벳무브 시가총액 1위 기업인 알테오젠이 코스피 이전 상장을 공식화하면서 이러한 우려는 더욱 커지고 있다. 이는 과거 온라인카지노 사이트 벳무브 시장의 상징이었던 네이버(당시 NHN)와 카카오, 시가총액 1위였던 셀트리온에 이르기까지, 유망 기업들이 코스피로 이전하는 오랜 역사의 반복이다.

김준석 자본시장연구원 연구위원도 관련 보고서에서 "대형 우량기업의 이전상장에 따른 온라인카지노 사이트 벳무브시장의 성과 저하가 또 다른 이전상장을 유발할 수 있다"고 분석했다. 기업가치가 저평가되거나 온라인카지노 사이트 벳무브 시장의 성과가 부진할수록 이전상장 가능성이 커지며 주가 상승 기업의 이탈이 다시 온라인카지노 사이트 벳무브 지수 성과를 악화시키는 악순환이 발생한다는 것이다.

김 대표는 "현재의 온라인카지노 사이트 벳무브과 거래소 구조로는 혁신 생태계를 키울 수 없다"며 "온라인카지노 사이트 벳무브 시장은 95%가 개인 투자자인데, 글로벌 기업을 키울 수 없는 환경"이라고 설명했다.

기관 투자자의 부재와 유동성 부족은 온라인카지노 사이트 벳무브 시장을 미국의 나스닥처럼 독립적인 성장 시장이 아닌, 코스피 시장의 하위 리그처럼 인식되게 만드는 주요 원인이다. 이는 김준석 연구위원이 지적한 '개인투자자 중심의 투기적 시장이라는 평판' 문제와도 맞닿아 있다.

이에 대한 해법으로 김 대표는 '정책적 온라인카지노 사이트 벳무브 펀드' 조성을 제안했다. 새롭게 조성되는 국민성장펀드와 같은 정책 자금을 온라인카지노 사이트 벳무브 시장에 직접 유입시켜 기관 투자자의 역할을 보완해야 한다는 것이다.

김 대표는 "정책적으로라도 자금을 투입해야 한다. 그렇지 않으면 혁신 생태계가 크기 어렵다"며 "지금은 온라인카지노 사이트 벳무브 펀드를 만들어야 할 때"라고 강조했다.

그는 "국민성장펀드가 온라인카지노 사이트 벳무브 펀드 쪽으로 유입되면 굉장히 성공적으로 갈 것"이라며 정책 자금의 전략적 활용을 주문했다.

투자의 '입구'에 해당하는 자금 조달 문제 역시 시급한 과제라고 덧붙였다.

김 협회장은 "현재 펀딩에는 RWA(위험가중자산)가 제일 큰 걸림돌"이라며 "벤처 펀드에 400% RWA 비율을 적용하는 것은 전 세계적으로 유례없이 과도하게 책정된 것"이라고 비판했다.

이어 "지난 5년간 국내 벤처펀드의 평균 수익률이 9%를 넘을 정도로 펀드 출자는 안전성과 수익성이 담보된 형태"라며, 검증된 투자처임에도 과도한 규제가 민간 자금 유입을 막고 있다고 지적했다.

김 협회장은 투자의 입구와 출구를 동시에 개선하는 근본적인 체질 개선이 필요하다고 거듭 제언했다.

그는 "결국 펀딩에서는 은행 RWA가 제일 중요하고, 그다음 회수는 온라인카지노 사이트 벳무브 시장 정상화가 핵심"이라며 "이 두 가지가 함께 개선될 때 비로소 벤처 생태계의 선순환이 가능하다"고 강조했다.

kslee2@yna.co.kr

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