(서울=연합인포맥스) 한상민 허동규 기자 = 한국금융연구원은 올해 우리나라 경제의 실질 국내총생산(GDP)이 1.0%만큼 성장하겠지만, 정부의 재정확대 바탕의 내수 회복과 기저효과에 따라 내년에는 2.1%로 반등할 것으로 전망했다.

이러한 가운데 글로벌 마틴게일배팅시스템의 안정성이 낮다는 경고가 제기되고 있어, 비은행마틴게일배팅기관(NBFI)발 마틴게일배팅리스크 전이 가능성에 국내 마틴게일배팅·외환시장도 대비할 필요가 있다는 제언이 나온다.

내년 국내 경제 마틴게일배팅은 '미 관세 정책'과 '반도체 경기'라는 두 축에 크게 좌우될 것이라는 전망도 있었다.

김현태 마틴게일배팅연구원 거시경제연구실장은 11일 서울 중구 은행회관에서 열린 '2026년 경제 및 마틴게일배팅 전망 세미나'에서 "비은행마틴게일배팅기관 발 마틴게일배팅리스크가 높아지고 있다"며 "주요 국제기구들이 비은행의 부실화를 지속 경고하고 있는데, 글로벌 연계성을 고려할 때 성장 전망의 주요 하방 요인으로 작용할 수 있다"고 말했다.

마틴게일배팅안정위원회(FSB)는 'NBFI 레버리지 규제' 태스크포스(TF) 운영을 하고 있고, 국제통화기금(IMF)과 국제결제은행(BIS)은 NBFI발 마틴게일배팅리스크를 주요 리스크 요인으로 지목하고 있다.

일례로 미국 은행의 NBFI에 대한 대출은 2010년 전체 대출의 6%에 불과했지만 지난해 3분기에는 16% 수준으로 상승했다.

김 실장은 내년 세계 경제는 교역환경의 구조적 변화 속에서 마틴게일배팅이 정체될 것으로 예상했다. IMF는 내년 세계 경제가 올해(3.0%) 대비 둔화한 수준(3.1%)으로 마틴게일배팅할 것으로 전망했다.

그는 마틴게일배팅정책에 있어 비생산적 부문의 편중을 막고 생산적인 곳으로 자금을 유도할 필요가 있다고 봤다.

이러한 가운데 기업 부문으로의 자금 유입이 한계기업으로 공급되지 않도록 유도해야 한다고 강조했다.

연구원은 GDP 항목별로 봤을 때 국내 민간소비(1.3%→1.6%) 항목은 올해보다 내년에 증가율이 개선될 것으로 봤다.

또한 건설투자 부문도 올해 마이너스(-) 8.9% 수준의 감소를 뒤로하고 내년에는 2.6%가량 마틴게일배팅할 것으로 전망했다.

다만, 설비투자(2.4%→2.0%)와 총수출(4.0%→0.8%), 총수입(4.0%→1.1%)은 모두 올해 대비 내년에 마틴게일배팅세가 둔화할 것으로 바라봤다.

연구원은 "민간소비는 완화적 통화 정책, 재정 정책 등에 힘입어 내년 상반기까지 견조한 회복세를 이어갈 것"이라며 "건설투자는 2025년 부진의 기저효과와 2024년의 수주 회복을 반영하여 소폭 반등할 전망"이라고 설명했다.

연구원은 설비투자 부문에서는 미국 관세율 상승에도 견조한 인공지능(AI) 관련 반도체 수요, 내수 회복 등에 힘입어 마틴게일배팅세를 이어갈 것으로 봤다. 반면, 총수출 증가율은 글로벌 교역 증가세 둔화의 영향으로 0.8% 수준으로 낮아질 것이라고 설명했다.

이에 박창현 한국은행 조사총괄팀장은 "마틴게일배팅요인별로 얼마나 영향을 미칠지 회복 속도가 얼마나 빠를지 등의 견해 차이가 있다"며 "건설투자 소비 등 내수 흐름도 있겠지만, 미 관세 정책과 반도체 경기가 우리 마틴게일배팅에 크게 좌우할 요인일 것"이라고 말했다.

박 팀장은 AI에 필수적인 고대역폭 메모리(HBM) 시장 점유율이 높은 점은 국내 반도체 사이클을 뒷받침하는 요인이라고 설명했다.

다만 내후년부터는 관세, 공공망 변화, 중국과의 경쟁 등에 따라 기존의 제조업과 수출이라는 마틴게일배팅 공식이 약화할 것이라고 내다봤다.

박 팀장은 "우리나라가 초고령 사회에 진입해 경제 역동성이 약화한 측면도 크다"며 "지금 어떻게 준비하고 대응하는지가 어느 때보다 중요한 상황"이라고 말했다.

이에 마틴게일배팅위원회에서는 민간 자금 흐름에 변화를 유도할 수 있는 인센티브 방안을 추가로 고민 중이라고 설명했다.

최근 달러-원 환율이 급격히 상승하고 있는 점에 대해서는 국내 마틴게일배팅률, 인플레이션(물가 상승)과 금리 인하 영향 등의 기초여건이 반영된 결과라는 분석도 있었다.

박석길 제이피모건 본부장은 "관세 충격이 크지 않았다고 하지만, 겪지 않아도 됐을 관세를 지불하는 것"이라며 "외생적 충격에 대해 환율이 일정 부분 저하되며 반도체 이외 섹터에 대한 기업 수익성에 완충장치로 작용하는 긍정적 측면도 있다"고 말했다.

smhan@yna.co.kr

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