삼성에피스홀딩스는 60% 하락…"기계적 주가 조정 불가피"

(서울=연합인포맥스) 송하린 기자 = 삼성바이오로직스의 인적분할을 앞두고 목표주가를 기존보다 1.6배 상향한 증권사가 등장했다.

20일 IBK투자증권은 삼성바이오로직스 적정주가를 기존 130만원에서 209만원으로 상향했다.

삼성바이오로직스의 인적온라인카지노사이트 상장을 앞두고 두 회사의 사업가치를 각각 재산정한 결과다. 오는 24일 삼성바이오로직스는 위탁개발생산(CDMO)과 바이오시밀러 사업을 분리한 뒤 각각 삼성바이오로직스와 삼성에피스홀딩스로로 인적온라인카지노사이트 상장한다.

주가 209만원은 온라인카지노사이트된 삼성바이오로직스의 적정가치를 96조6천억원으로 추정한 것이다. 온라인카지노사이트 기준 가치인 56만5천억원 대비 71%의 상승 여력이 있다고 판단했다.

인적온라인카지노사이트로 거래정지 직전 삼성바이오로직스의 시가총액은 86조9천억원(주가 122만1천원)으로 65대 35로 온라인카지노사이트 비율에 따라 삼성바이오로직스와 삼성에피스홀딩스의 온라인카지노사이트 기준 가치는 각각 56조5천억원, 30조4천억원이다.

정이수 IBK투자증권 연구원은 "CDMO와 바이오시밀러 사업 분리는 글로벌 고객사 신뢰도 제고와 신규 수주 확대 효과가 있다"며 "삼성바이오에피스와 고객사의 바이오의약품 제품 포트폴리오 중복 우려 해소는 향후 바이오의약품 블록버스터 특허 만료 증가 시 수주 경쟁력 강화 요인으로 작용할 것"이라고 기대했다.

그는 "이에 따라 글로벌 상장 CDMO 기업인 스위스 론자, 중국의 우시바이오로직스 대비 멀티플 프리미엄 격차가 온라인카지노사이트 후 더 확대될 가능성이 높다"고 말했다.

반면 삼성에피스홀딩스는 바이오시밀러 사업 가치만 반영해 시가총액 12조1천억원, 주가 49만원으로 추정했다. 온라인카지노사이트 기준 가치 30조4천억원 대비 60%의 하락 괴리율이다.

정 연구원은 "삼성에피스홀딩스는 상장 초기 비상장 자회사 삼성바이오에피스의 바이오시밀러 사업 가치만 반영될 수밖에 없어 기계적인 주가 조정이 불가피하다"며 "그러나 상장 이후 항체-약물 접합체(ADC) 후보물질의 임상 진입을 앞두고 있어 자체 신약 개발과 신규 바이오텍 에피스넥스렙과의 연구개발(R&D) 시너지가 기대된다"고 설명했다.

두 회사의 합산 가치는 108조7천억원으로 온라인카지노사이트 전보다 25% 높아질 것으로 전망했다.

정 연구원은 "결론적으로 사업 분리를 통해 이해 상충 이슈가 해소되면서 삼성바이오로직스는 신규 수주 확대 기회를, 삼성에피스홀딩스는 독자적인 신약 개발 성과를 기대할 수 있다"며 "이는 한국 자본시장에서 인적온라인카지노사이트을 통해 주주가치를 증대하는 보기 드문 사례가 될 것"이라고 강조했다.

그는 "온라인카지노사이트 이후 양사의 재무제표가 공시되고 주가가 형성되면 투자의견과 목표주가를 공식적으로 각각 제시할 예정"이라고 말했다.

hrsong@yna.co.kr

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