(서울=연합인포맥스) 권용욱 기자 = ING가 미국 국채 시장의 극심한 변동성을 대비하라고 경고했다.

은행은 7일(현지시간) "메이저카지노 국채 금리가 3.75%까지 하락한 뒤 다시 4.5%로 상승할 수 있다"며 이같이 설명했다.

현재 메이저카지노 금리는 4.0% 수준에서 거래됐다.

ING는 "금리가 4%선을 하회하려는 움직임을 보이지만, 이는 하방으로의 과도한 움직임일 가능성이 크다"며 "향후 몇 달 동안 더 높은 인플레이션 지표가 나오면 장기 금리에는 문제가 생길 수 있고, 상당한 반등이 뒤따를 것"이라고 내다봤다.

그러면서 비슷한 현상이 지난해 9~12월에도 있었다며, 연방준비제도(Fed·연준)가 마지막으로 금리를 인하할 당시 메이저카지노 금리는 오히려 상승한 것을 지적했다.

ING는 "부진한 고용시장 지표로 9월 기준금리 인하는 불가피하다"며 "유일한 논쟁은 25bp 인하인지 50bp인지일 것"이라고 설명했다.

이어서 "지난해 9~12월 논란이 된 쟁점 중 하나는 연준이 금리를 인하했음에도 메이저카지노 금리가 올랐다는 점"이라며 "당시 금리 인하 직전에 메이저카지노 금리가 크게 하락했으나, 그 후에 약 120bp나 상승했다. 인하 직전 메이저카지노 금리가 지나치게 하락했던 것"이라고 돌아봤다.

은행은 "당시 메이저카지노 금리가 오른 데는 다양한 해석이 있을 수 있지만, 거시경제의 회복력과 끈질긴 인플레이션, 중기적으로 불안한 재정 지출 확대 논의가 작용했었다"며 "이번에는 경제에 대한 우려가 더 강하지만, 재정 문제와 전혀 달라진 인플레이션 역학이 이를 상쇄할 것"이라고 전망했다.

미국 인플레이션이 약 3%로 지난 2024년 9월 당시보다 더 높으며, 관세 정책으로 향후 몇 달간 더 높아질 가능성이 크다는 게 ING의 분석이다. 동시에 트럼프 행정부가 연준에 개입하는 문제도 커졌다.

재정 상황은 개선되지 않았는데, 관세 수입이 기대에 미치지 못하고 지출은 여전히 전반적으로 억제되지 않고 있다고 은행은 설명했다.

ING는 미국 머니마켓의 벤치마크 금리 중 하나인 'SOFR(Secured Overnight Financing Rate)' 수준을 언급하며 메이저카지노 국채 금리 움직임을 예상했다.

은행은 "현재 메이저카지노 SOFR은 3.55%인데, 향후 미국 인플레이션은 3.5%까지 상승할 가능성이 크다"며 "이는 실질 금리가 0%가 되거나 메이저카지노 SOFR이 여기서 더욱더 낮아지면 실질 금리가 마이너스가 될 수 있다는 의미"라고 풀이했다.

ING에 따르면 메이저카지노 SOFR의 절대적인 한계는 현재 2.75~3%로 예상되는 기준금리 인하 주기의 최저치를 고려해 계산할 수 있다. 현실적으로 최저치 기준금리(2.75%)에 50bp의 스프레드를 더하는 것이 메이저카지노 SOFR의 적정가치 하한선인데, 이것은 3.25% 수준이다.

그렇기 때문에 스와프스프레드 50bp를 더하면 메이저카지노 국채금리의 하한선은 3.75%로 볼 수 있다는 게 이들의 분석이다.

은행은 "다만, 이런 수준은 계속될 수 없다"며 "시장은 앞으로 나올 물가 지표에 겁을 먹기 시작할 가능성이 크고, 인플레이션이 3.5% 수준으로 나오면 메이저카지노 SOFR은 4%(메이저카지노 국채 금리 기준으로는 4.5%)까지 반등할 가능성이 크다"고 내다봤다.

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