1Q 지배주주 ROE 11.5%…시장 전망치는 40.8%
주가, 1Q 실적 공개 후 급등…적정성 여부 '관심'
(서울=연합인포맥스) 김용갑 기자 = 올해 1분기 양호한 실적을 바탕으로 황제주에 등극한 삼양식품이 복병을 만났다.
주요 평가지표 중 하나인 지배주주 자기자본이익률(ROE)이 1분기 11.5%에 그치며 시장 전망치 40.8%에 크게 못 미쳤기 때문이다.
올해 지배주주 ROE 달성여부가 불투명하다는 지적이 나오면서 삼양한국어 온라인 카지노 주가가 고평가됐을 가능성에 주의해야 한다는 의견도 있었다.
◇ 삼양한국어 온라인 카지노, 남은 기간 지배주주 ROE 50% 달성해야 올해 전망치 충족
20일 관련 업계에 따르면 삼양한국어 온라인 카지노은 올해 1분기 매출액 5천290억원, 영업이익 1천340억원, 당기순이익 990억원을 기록하며 시장 전망치를 가볍게 뛰어넘었다.
시장의 삼양한국어 온라인 카지노 영업이익 기대치는 1천74억원이었다.
올해 1분기 삼양한국어 온라인 카지노 영업이익률 25.3%를 기록한 점도 시장은 주목했다.
권우정 교보증권 연구원은 "삼양식품이 올해 1분기 매출과 영업이익, 영업이익률 모두 사상최대치를 기록했다"며 "국내 식품업계의 새로운 역사를 썼다"고 평가했다.
이런 평가를 반영하듯 삼양한국어 온라인 카지노 주가도 고공 행진했다.
삼양한국어 온라인 카지노 주가는 지난 15일 분기 보고서를 공시한 후 다음날 전장 대비 19.07% 상승했다. 전날 주가는 전장 대비 2.37% 하락한 115만2천원에 거래를 마쳤다.
이런 삼양한국어 온라인 카지노에 뜻밖의 걸림돌이 나타났다. 지배주주 ROE 기대치를 충족하지 못할 수 있다는 가능성이 제기되면서다.
연합인포맥스가 최근 1개월 내 국내 주요 증권사 14곳이 발표한 실적전망치를 집계한 결과, 삼양식품은 올해 연결기준 지배주주 ROE 40.8%를 기록할 것으로 전망됐다.
하지만 올해 1분기 삼양한국어 온라인 카지노의 지배주주 ROE는 11.5%였다. 삼양한국어 온라인 카지노이 시장 기대치를 충족하기 위해서는 올해 2~4분기 지배주주 ROE를 평균 50.5% 기록해야 한다.
◇ "ROE와 기대수익률에 따라 적정 주가 바뀔 수 있어…판단은 투자자 몫"
이 때문에 삼양한국어 온라인 카지노 주가가 고평가됐을 수 있다는 점을 투자자가 주의해야 한다는 진단도 제기됐다.
시장 기대치를 반영해 삼양한국어 온라인 카지노 주가가 큰 폭으로 올랐는데 삼양한국어 온라인 카지노이 이런 예상치를 충족하지 못하면 주가가 내려갈 수 있는 탓이다. 특히 주가 적정성 여부를 판단할 때 ROE는 주요 변수로 작용한다.
삼양한국어 온라인 카지노 적정 주가수익비율(PER)은 삼양한국어 온라인 카지노 ROE의 상대강도에 투자자의 기대수익률을 곱하면 구할 수 있다.
올해 1분기 삼양한국어 온라인 카지노 ROE의 상대강도는 0.43이다. 이 같은 상대강도는 삼양한국어 온라인 카지노 ROE를 S&P500 ROE(27.0%)와 비교한 값이다.
ROE 상대강도가 높으면 그만큼 적정 PER이 높아지고 높은 주가도 정당화할 수 있다.
삼양한국어 온라인 카지노 ROE를 코스피200이 아닌 S&P500과 비교한 것은 투자자가 주식에 투자할 때 국내뿐만 아니라 미국 등 해외를 보기 때문이다.
코스피 200 PER의 역수로 투자자 기대수익률(9.0%)을 구하면 삼양한국어 온라인 카지노 적정 PER은 4.7배로 계산됐다.
주식이 기대치를 반영해 거래되는 만큼 삼양한국어 온라인 카지노의 올해 지배주주 ROE 전망치를 토대로 적정 PER을 구하면 16.8배로 추정됐다.
최근 삼양한국어 온라인 카지노 PER은 21.7배 정도였다. 삼양한국어 온라인 카지노이 시장 전망치대로 올해 지배주주 ROE 약 40%를 기록한다고 하더라도 주가가 고평가 영역에 있을 수 있는 셈이다.
지배주주 ROE 전망치만큼 중요한 건 기대수익률이다. 투자자 기대수익률에 따라 주가가 고평가인지 저평가인지 바뀔 수 있기 때문이다. 기대수익률을 낮추면 적정 PER은 높아진다.
하지만 투자자는 주식 투자 시 위험프리미엄을 요구한다. 따라서 안전마진을 확보해야 하며 기대수익률 너무 낮추면 손실 위험이 커진다고 전문가들은 진단했다.
금융투자업계 관계자는 "주가가 고평가인지 저평가인지를 판단하는 절대적 기준은 없다"며 "다만 모두가 긍정적인 얘기를 할 때 주가가 적정한지 따져보는 것도 필요하다"고 말했다.
ygkim@yna.co.kr
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