"온더런과 오프더런 온라인 카지노 합법 국가 유동성 격차는 매우 면밀히 주시"

(워싱턴 = 연합인포맥스) 진정호 특파원 = 미국 국채시장을 둘러싸고 공급 확대와 자금 조달에 관한 우려가 있지만 시장은 여전히 모든 충격을 매우 잘 흡수하고 있으며 심지어 '순유입'으로 전환하고 있다는 관측들이 나왔다.

다만 온더런과 오프더런 온라인 카지노 합법 국가 사이에서 유동성 격차가 매우 커 면밀히 주시해야 한다는 주문도 이어졌다.

15일(현지시간) 미국 워싱턴 DC에서 열린 국제금융협회(IIF) 연례 회의에선 '미국 국채온라인 카지노 합법 국가 : 현재 여건과 도전'이라는 주제로 세션이 열렸다.

이 세션에 패널로 참석한 제이슨 비탈 뱅크오브뉴욕멜론(BNY) 글로벌 채권 및 외환 총괄은 "온라인 카지노 합법 국가에 있는 역풍(headwinds)은 크게 국채의 공급 확대와 점점 드러나고 있는 자금 조달 및 은행 준비금의 이동 여파"라고 짚었다.

비탈은 "이것은 온라인 카지노 합법 국가 참여자뿐만 아니라 규제 당국도 주목하는 문제"라며 "'풍부한(abundant) 준비금 체계'에서 '충분한(ample) 준비금 체계'로 전환되면서 자금온라인 카지노 합법 국가에서 어떤 변화가 나타날지가 관건"이라고 덧붙였다.

그러면서도 비탈은 "미국 온라인 카지노 합법 국가는 지난 4월 한때 약세를 겪었고 지난 10년간 외국인 투자자들의 순유입이 줄었던 것은 사실"이라면서도 "우리 데이터상 외국인, 특히 국부펀드들이 단순히 이탈하고 있는 게 아니라 다변화를 진행 중이라는 게 확인된다"고 강조했다.

그는 "장기물 구간에선 아직 유입이 뚜렷하지 않지만, 단기와 중기 구간에서 국내 수요가 분명히 돌아오고 있다"며 "또 외국인 투자자 중에서 국부펀드가 재유입되는 가운데 4월 사태 이후 지금까지 그들이 미국 온라인 카지노 합법 국가를 매도하지 않고 있을뿐더러 오히려 미국 온라인 카지노 합법 국가 내에서 재분배하고 있다는 점이 확실하다"고 말했다.

그러면서 그는 "물론 미국 온라인 카지노 합법 국가 발행 규모만큼 따라잡지 못하고 있다는 점에서 너무 낙관적으로 볼 건 없다"면서도 "분명한 것은 순유출이 아니라 순유입으로 전환하고 있다는 것"이라고 말했다.

미국의 증권예탁결제원인 DTCC의 프랭크 라 살라 최고경영자(CEO) 또한 "우리가 시장 참가자들의 네트워크 접근을 관찰해보면 국부펀드들이 시장에 다시 들어오고 있고 그와 함께 헤지펀드들도 미국 국채시장에서 매우 활발히 움직이고 있다는 점이 확인된다"며 "두 부류 모두 시장에 유동성을 공급하고 있다는 점이 굉장히 긍정적"이라고 말했다.

라 살라는 "또 개인 투자자들이 미국 국채온라인 카지노 합법 국가에 적극적으로 참여하기 시작했다는 점도 흥미롭다"며 "지금은 스마트폰으로 트레저리다이렉트 플랫폼을 통해 매주 열리는 국채 입찰에도 개인이 직접 참여할 수 있는 등 자금 흐름의 구성이 크게 바뀌고 있다"고 말했다.

다만 그는 "우리는 '온더런(on-the-run)과 '오프더런(off-the-run) 간의 유동성 격차가 지금 굉장히 크다는 점은 매우 주의 깊게 보고 있다"며 "정책당국과 우리 같은 온라인 카지노 합법 국가 참가자들은 이 격차를 면밀히 지켜봐야 한다"고 말했다.

미국 국채온라인 카지노 합법 국가에서 온더런과 오프더런은 같은 만기의 국채라도 발행 시점에 따라 유동성과 온라인 카지노 합법 국가 가격이 달라지는 현상을 가리킨다. 온더런은 가장 최근에 발행된 국채, 오프더런은 이전 발행분을 뜻한다.

미국 시타델증권의 쉬얌 라잔 채권 글로벌 총괄은 "실제 미국 국채시장에선 하루 약 1조달러 규모가 거래되는데 이 가운데 6천억~7천억달러가 온더런 종목에 집중된다"며 "오프더런 시장은 발행 잔액이 28조달러에 달하지만 하루 거래 규모는 1천500억달러 정도밖에 안 되는데 이는 오프더런 보유자들은 트레이더가 아니라 홀더 성격이 강하기 때문"이라고 말했다.

그러면서 라잔은 "재무부와 뉴욕 연방준비은행이 앞으로 2차온라인 카지노 합법 국가에서 유동성과 회전율을 높이기 위해 인센티브 정책을 도입하면 오프더런 온라인 카지노 합법 국가의 구조를 근본적으로 바꾸는 데 도움이 될 것"이라며 "실제 몇몇 국가는 프라이머리 딜러의 의무를 2차온라인 카지노 합법 국가에서 오프더런 유동성을 얼마나 제공하느냐에 직접 연결시켜두고 있다"고 말했다.

라잔은 비은행 유동성 공급자가 미국 국채시장에 등장하면서 유동성이 보강된 게 긍정적이라는 점도 부각시켰다. 시타델증권은 미국 증시와 채권시장에서 대표적인 마켓 메이커 중 하나다.

라잔은 "우리 관점에서 시장이 스트레스 상황을 겪을 때 시타델증권의 시장 점유율이 오히려 크게 늘어나고 있다는 점이 흥미롭다"며 "흔히 새로운 유동성 공급자들은 위기 시에 사라질 것이라고 말하지만 실제로는 반대"라고 강조했다.

그는 "스트레스 상황에선 오히려 전통적 참가자들이 물러서고 우리 같은 새로운 플레이어들이 온라인 카지노 합법 국가 유동성을 유지한다"며 "비은행 유동성 공급자의 존재는 이 온라인 카지노 합법 국가의 2차거래 유동성을 오히려 강화시켰다"고 말했다.

jhjin@yna.co.kr

<저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지