채권형 ETF에 힘 싣는 TIGER…온라인카지노 유니88 본부 신설·전담 크레딧 애널리스트도 영입

[※편집자 주: 국내 증시에 상장된 상장지수펀드(ETF) 수가 1천 개를 돌파했습니다. 10주년을 맞이한 상장지수증권(ETN)에서도 '업계 최초'를 단 상품들이 연이어 출시되고 있습니다. 수많은 상품 가운데 투자자들의 관심을 끌고 있는 ETP와, 이를 운용하는 '스타 플레이어'들에 대한 주목도 높아지고 있습니다. 연합인포맥스는 최근 시장에서 주목받은 ETP와 운용역을 소개하는 기획 기사를 시리즈로 전합니다.]

(서울=연합인포맥스) 박경은 이규선 기자 = 미래에셋자산운용이 채권형 ETF 확장에 승부수를 걸었다. 이를 이끄는 인물은 IT 개발자 출신이라는 독특한 이력을 가진 김동명 미래에셋자산운용 채권ETF운용본부장이다.

'TIGER 머니마켓액티브 ETF'는 출시 약 3개월 만에 순자산 2조 원을 돌파하며 단기자금 시장의 강자로 떠올랐다. 인기는 진행형이다. 이달 채권형 ETF 중 자금 유입이 가장 많은 상품이다.

미래에셋자산온라인카지노 유니88은 김 본부장을 중심으로 채권ETF온라인카지노 유니88본부를 신설하고 ETF 전담 크레딧 애널리스트까지 배치했다. 하나자산온라인카지노 유니88에서 채권 ETF 사업을 '제로'에서부터 일군 그의 경험과 잠재력을 높이 평가한 것으로 보인다.

◇ETF 불모지 개척한 경험자…미래를 본 '선구안'

김동명 본부장은 미래에셋온라인카지노 유니88에 합류하기 전, 하나자산온라인카지노 유니88에서 8년간 채권 온라인카지노 유니88역으로 재직했다. 오랜 기간 머니마켓펀드(MMF) 시장에서 업계 선두권을 지켜 온 하나온라인카지노 유니88에서, 김 본부장은 단기 자금 온라인카지노 유니88 전문가로 자리 잡았다. 커리어를 고민하던 그는 ETF 사업에서 가능성을 봤다.

김 본부장은 24일 연합인포맥스와의 인터뷰에서 "보험사 등 장기 투자 기관들이 기존 펀드들을 ETF로 전환하는 움직임을 보며 시장의 잠재력을 확신했다"고 회상했다. 그는 "투자 자산의 투명성, 낮은 보수, 운용사 선택의 폭 확대 등 ETF의 구조적 장점이 결국 기관들의 자금을 끌어들일 것이라 판단했다"고 말했다.

MMF 온라인카지노 유니88역이 ETF를 기획하는 건 흔치 않은 사례다. 당시 회사 내에서도 ETF로의 확장 방향에 의문을 표하는 분위기였다. 김 본부장은 상품 기획, 개발, 마케팅, 온라인카지노 유니88까지 이루어지는 각 단계를 손수 해내며 실력을 입증했다. 현대차그룹의 채권에 투자하는 ETF와 같은 차별화된 상품도 탄생했다.

이렇게 ETF 불모지를 개척한 경험과 성과가 미래에셋이 그를 주목한 배경이 됐다. 그는 지난 3월 말 미래에셋자산온라인카지노 유니88으로 자리를 옮겨 새로운 도전을 시작했다.

◇알파의 원천, 데이터 패턴…"시기와 수급의 저평가를 찾는다"

김동명 본부장의 온라인카지노 유니88 철학은 '데이터'에서 시작된다. 개발자로 경력을 시작한 그는 데이터에서 유의미한 패턴을 추출하는 데 익숙하다.

그가 말하는 초과 수익(알파)은 전통적인 크레딧 분석에 더해 시장의 구조적이고 반복적인 흐름을 포착하는 데서 나온다.

초과 수익(알파)를 만들어내기 위해, 그는 전통적인 크레딧 분석과 함께 시장의 구조적이고 반복적인 흐름을 포착한다. 우량 채권을 좋은 가격에 사는 비결이다.

김 본부장은 "연말이나 분기 말 특정 기관들의 자금 수요, 연초 대규모 자금 유입 등 시장 참여자들의 행동 패턴은 수년간 데이터로 축적된다"며 "이러한 시기별·수급별 요인으로 인해 우량한 채권이 일시적으로 저평가되는 구간이 발생하는데, 이 기회를 포착하는 것이 온라인카지노 유니88의 핵심"이라고 설명했다.

이는 시장 참여자들이 만기별로 분리되어 있다는 '시장분할이론(Market Segmentation Theory)'과도 맥이 닿아있다.

그는 "채권 시장은 주식과 달리 '만기'라는 변수가 더해진 4차원 공간"이라며 "만기별, 시기별로 참여하는 주체가 다르기 때문에 발생하는 비효율성을 데이터 분석을 통해 공략한다"고 덧붙였다.

◇머니마켓액티브 ETF는 '진화한 MMF'…구조적 안정성과 투명성으로 승부

'TIGER 머니마켓액티브'의 흥행 배경에는 기존 MMF(머니마켓펀드)의 구조적 한계를 극복했다는 자신감이 있다. 김 본부장은 이를 '진화한 형태'라고 표현했다.

그는 "국내 MMF는 장부가 평가 방식을 따르기 때문에 레고랜드 사태 등 예상치 못한 신용 이벤트 발생 시 펀드런(대규모 환매)에 취약하다"며 "선환매자는 원리금을 보전받지만 마지막까지 남는 투자자가 손실을 모두 떠안을 수 있는 구조적 맹점이 있다"고 지적했다.

반면 머니마켓 ETF는 매일 시가로 평가되어 모든 투자자에게 공정한 수익률을 제공한다. 여기에 자산구성내역(PDF)을 통해 투자 자산을 투명하게 공개하고, 치열한 경쟁 덕에 보수(4bp)도 법인형 MMF(평균 10bp)보다 현저히 낮다.

김 본부장은 "이러한 구조적 안정성과 투명성, 비용 효율성이 기관과 개인 투자자 모두의 자금을 끌어들이는 요인"이라고 분석했다.

◇본부 신설과 전담 애널리스트…미래에셋의 조직적 승부수

미래에셋온라인카지노 유니88은 김동명 본부장 영입으로 채권형 ETF 시장에서 차별화된 경쟁력 확보에 나섰다.

김 본부장을 중심으로 기존 FICC 조직에서 '채권ETF온라인카지노 유니88본부'를 독립시킨 것은 채권 ETF만의 전문성과 빠른 의사결정 체계를 구축하겠다는 의지로 풀이된다.

특히 업계 최초로 ETF 온라인카지노 유니88 조직 내에 전담 크레딧 애널리스트(최유진 연구원)를 배치한 것은 주목할 만한 행보다.

김 본부장은 온라인카지노 유니88역이 알파 추구에 집중하기 위해서는 체계적인 리스크 관리가 선행돼야 한다고 강조했다.

그는 "알파를 얻으려면 크레딧 분석을 잘해야 하는데, 하루 종일 그 업무만 할 수는 없다"며 "온라인카지노 유니88사 중 유일하게 ETF를 전담하는 크레딧 전문가를 별도로 채용했다"고 그 배경을 설명했다.

김 본부장은 "신용 리스크라는 불확실성을 명확히 덜어내야 온라인카지노 유니88의 본질에 집중할 수 있다"며 "전담 애널리스트는 재무제표에 드러나지 않는 잠재 부채까지 고려하며 엄격하게 종목을 스크리닝한다"고 전했다.

경쟁이 치열한 머니마켓 ETF 시장에서 TIGER는 안정성에 무게를 둔다. 그는 "시장에는 A2- 등급까지 공격적으로 편입해 수익률을 높이는 온라인카지노 유니88사도 있지만, 우리는 MMF 규정에 준하는 A2+ 이상 최상위 등급 위주로 포트폴리오를 구성해 기관 투자자들의 신뢰를 얻고 있다"고 설명했다.

향후 운용 전략에 대해서는 신중론을 펼쳤다. 그는 "금리 인하 시점이 시장의 기대보다 지연될 가능성이 크다"며 "당분간은 특정 만기에 쏠리는 '바벨(Barbell)' 전략보다 만기를 고르게 분산하는 '래더(Ladder)' 전략으로 안정적인 수익을 추구할 것"이라고 밝혔다.

김 본부장은 자신의 온라인카지노 유니88 철학이 투자자의 신뢰에서 비롯된다고 강조했다.

"온라인카지노 유니88역이 더 깊이 고민하고 노력하는 만큼 투자자는 편안해질 수 있습니다. 그 편안하고 안전한 투자를 제공하는 것이 TIGER ETF의 궁극적인 목표입니다."

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