(서울=연합인포맥스) 노현우 기자 = 영국과 프랑스 등 글로벌 초장기 금리가 치솟는 가운데 우리나라는 안정된 수준을 보여 그 배경에 관심이 쏠린다.

시장 전문가들은 상대적으로 안정적인 재정건전성 지표와 규제를 충족하기 위한 보험사 수요가 견조한 점, 세계국채지수 편입에 따른 자금 유입 기대를 금리 안정의 이유로 꼽았다.

4일 채권시장에 따르면 국고채 30년물 민평금리는 전일 2.822%로 지난달 4일 2.710%에 비해 10bp가량 올랐다.

이 기간 영국과 프랑스 30년물 국채 금리가 각각 약 28bp와 35.4bp 급등한 점을 고려하면 선방한 결과다.

영국 30년물 금리는 전일 장 중 한때 5.70%대까지 오르며 1998년 이후 최고치를 경신하기도 했다.

◇ 영국과 비교는 무리…"英 부채 비율, 우리나라 두 배"

국내 초온라인카지노 조작 유니88 금리가 영국 등 주요국 대비 안정적인 배경으론 거시건전성 지표가 꼽힌다.

중온라인카지노 조작 유니88로 시계를 확대하면 우리나라도 악화가 우려되지만, 현재 지표상 영국과 절대적으로 비교하기는 어렵다는 게 전문가들의 평가다.

피치에 따르면 영국의 국내총생산(GDP)대비 국가채무비율은 올해 103.8%로, 49.1%인 우리나라보다 압도적으로 높다. 'AA-' 등급 국가들의 중간값인 49%의 두 배에 달하는 수준이다.

피치가 내린 우리나라와 영국의 신용등급은 'AA-'로 같다.

재정이 상대적으로 안정적인 데다 온라인카지노 조작 유니88 금리에 영향을 주는 인플레이션도 큰 차이를 보인다. 영국의 현재 물가상승률은 3.2%로, 1.7%인 국내보다 크게 높다.

조용구 신영증권 연구원은 "주요 선진국 초장기 금리 상승은 재정 우위(fiscal dominance) 상황에서 재정적자와 포퓰리즘 정책의 악순환이 이어져 국채 발행이 늘고 기대인플레이션이 오른 데 따른 영향이다"며 "국내와 차이가 크다"고 말했다.

윤여삼 메리츠증권 연구위원은 "지난 2년간 무리해서 재정을 썼던 미국 등 주요국과 달리 우리나라는 재정지출을 크게 늘리지 않았다"고 설명했다.

◇ 시장 델타 떠안는 보험사의 초온라인카지노 조작 유니88 수요

규제에 맞춰 초온라인카지노 조작 유니88 국고채를 사들이는 보험사도 우리나라 초온라인카지노 조작 유니88금리가 상대적으로 안정된 이유다.

연합인포맥스 투자 주체별 거래종합(화면번호 4565)에 따르면 보험사는 올해 들어 국고채 30년 지표물인 25-2호를 약 13조3천억원 사들였다.

외국인은 13조6천억원을 매수했는데, 이중 상당 부분은 보험사의 본드 포워드 거래에 따른 것이란 해석이 나온다.

보험사와 외국인이 사들인 30년 지표물만 27조원에 달하는 셈이다. 비지표물과 50년물을 포함하면 이 수치는 더욱 커진다.

이는 지급여력비율 등 당국 규제를 맞추기 위한 보험사 수요가 몰린 영향이다.

시장 참가자들은 당분간 이러한 보험사 수요가 이어질 것으로 보고 있다.

A증권사의 채권 딜러는 "시장 예상대로 당국이 규제를 완화할 경우, 급한 매수 수요는 다소 줄겠지만, 방향성이 그대로인 점을 고려하면 초장기 매수세는 이어질 것이다"고 말했다.

◇ WGBI 편입에다 국고채 발행 비중 조정도

국고채 발행 비중의 변화도 온라인카지노 조작 유니88 금리가 상대적으로 안정 흐름을 보이는 배경이다.

국채 발행 당국은 최근 온라인카지노 조작 유니88 구간 발행을 줄이는 대신 2·3년물 비중을 확대하고 있다.

이달 경쟁 입찰 발행 규모에서 2·3년물이 차지하는 비중은 약 38%로 올해 초 27%보다 크게 늘었다.

당국이 상대적으로 시장 금리가 낮고 시장 부담이 덜한 구간에서 조달을 늘린 것이다.

이달엔 국고채 30년물 경쟁 발행 규모를 지난 달 5조1천억원에서 4조9천억원으로 줄여 글로벌 온라인카지노 조작 유니88 금리 상승 우려에 선제적으로 대응하기도 했다.

내년 세계국채지수(WGBI) 편입도 국내 온라인카지노 조작 유니88 구간 금리 상승을 막는 요인이다.

HSBC는 편입이 이뤄지면 대략 550억~650억달러, 최대 90조여 원 자금이 서울 채권시장에 유입될 것으로 추정했다.

WGBI의 실효 듀레이션이 6.97년으로 길다는 점도 채권시장엔 우호적 요인이다.

통상 발행이 늘어날 경우 듀레이션이 긴 온라인카지노 조작 유니88물 소화에 대한 부담이 커지는데, 편입 시 WGBI를 벤치마크로 둔 펀드 자금이 유입되면서 부담을 완화할 수 있어서다.

연합인포맥스 주체별 장외채권 포트폴리오 추이(화면번호 4256)에 따르면 외국인 보유 원화채의 듀레이션은 전 거래일 6.90년으로 올해 초(6.47년)보다 확대됐다.

조 연구원은 "발행 증가와 수요 악화 측면에서 볼 때 국내도 글로벌 금리 상승에 따른 방향성 고민은 불가피하지만, 그 정도는 덜할 것이다"며 " 기재부가 주요국 대비 다소 적극적으로 비중을 조절하고 있는 데다 중기 재정운용계획 상의 발행 증가 물량도 최악의 우려보다는 덜 한 측면이 있다"고 설명했다.

HSBC는 "한국의 경우 인플레 기대가 안착해 있고, 통화정책의 독립성을 신뢰할 만하다"며 "캡티브(captive) 국내 투자자와 세계국채지수 편입이 예정된 점 등 채권시장에 긍정적 요인이 있다"고 설명했다.

hwroh3@yna.co.kr

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