IFRS17 도입 후 꽁 머니 카지노 ALM 어려움 배가

"헤지회계 적용도 필수"

[※ 편집자 주 = 2023년 보험계약 국제회계기준(IFRS) 도입 이후 보험사의 자본관리 어려움이 가중됐습니다. 보험사가 파생상품을 활용해 특정 보험부채의 변동위험을 헤지해야 할 필요성도 커졌습니다. 이를 위해 위험회피회계를 적용해야 하지만, 제도적 여건이 마련되지 않은 상태입니다. 이에 연합인포맥스는 보험사의 파생상품 자산부채관리(ALM)와 위험회피회계 필요성, 그 의미와 영향 등을 다룬 기획기사 4편을 송고합니다.]

(서울=연합인포맥스) 김용갑 이수용 기자 = 보험업계에서 이자율스와프(IRS)로 금리확정형 보험부채의 변동위험을 관리할 수 있게 해줘야 한다는 목소리가 나왔다.

지난 2023년 꽁 머니 카지노계약 국제회계기준(IFRS) 도입으로 꽁 머니 카지노부채를 시가로 평가하게 된 후 시장금리에 따라 꽁 머니 카지노부채 변동위험이 커진 탓이다.

그동안 꽁 머니 카지노업계는 초장기채와 본드포워드(채권선도) 등으로 금리위험을 관리해 왔는데 IRS로 금리위험을 헤지할 수 있게 되면 자본관리가 좀 더 용이해질 것으로 내다봤다.

이를 위해 IRS로 꽁 머니 카지노부채 변동위험을 관리할 때 위험회피회계를 적용할 수 있는 여건도 마련해줘야 한다고 설명했다.

◇ "ALM 쉽지 않네"…시장금리 따라 꽁 머니 카지노부채 변동

25일 보험업계에 따르면 단순한 예시로 꽁 머니 카지노가 5년 완납보험을 판매하고 30년까지 보험금을 지급해야 한다고 가정하면 꽁 머니 카지노는 국채 5년 매수, 30년 매도 포지션이 발생한다.

꽁 머니 카지노는 이 같은 위험을 헤지하기 위해 국채 5년물을 매도하고 국채 30년물을 매수해야 한다.

IFRS17 도입 이후 꽁 머니 카지노부채를 원가가 아닌 시가로 평가하기 때문이다.

시장금리에 따라 보험부채 가치가 바뀌는 것인데 이에 대응하기 위해 꽁 머니 카지노는 초장기채 등 자산을 매수하며 ALM을 관리한다.

하지만 꽁 머니 카지노의 초장기채 매수 여력이 넉넉하지 않다고 보험업계는 설명했다.

보험업상 꽁 머니 카지노 차입도 쉽지 않다. 꽁 머니 카지노 파산 시 가입자 우선변제를 위해 선순위 차입을 금융당국이 제한했기 때문이다. 후순위 차입이 가능하나 조달비용이 높고 조달규모도 크지 않다.

본드포워드 거래도 완전한 해결책은 아닌 것으로 진단됐다. 본드포워드 거래도 결국 꽁 머니 카지노가 1~5년 후 초장기채를 인수해야 하는데 이때 자금이 소요되는 탓이다. 국고채 30년 상장잔액도 무한하지 않다.

◇ "헤지회계 적용해 금리스와프로 ALM 가능해져야"

이 때문에 꽁 머니 카지노는 IRS 등 파생상품을 활용해 보험부채 변동위험을 헤지해야 한다. IRS는 원금 없이 거래할 수 있기 때문이다.

문제는 IRS로 꽁 머니 카지노부채 변동위험을 헤지하면 손익 '미스매칭'이 발생할 수 있다는 점이다.

IRS는 파생상품이라서 당기손익으로 처리한다. IFRS17에서 보험부채 변동분은 당기손익(PL)과 기타포괄손익(OCI)으로 처리할 수 있는데 대부분 꽁 머니 카지노는 당기손익 변동성을 완화하기 위해 보험부채 변동손익을 OCI로 반영한다.

이 같은 미스매칭을 해소하기 위해서는 헤지회계를 적용해야 한다. 헤지회계는 특정꽁 머니 카지노을 회피하기 위해 꽁 머니 카지노회피대상과 꽁 머니 카지노관리수단을 지정해 회계처리하는 방법이다.

꽁 머니 카지노 입장에서 특정위험은 보험부채 변동위험이다. 위험회피대상은 금리확정형 보험상품의 무위험할인율 변동에 따른 보험부채 변동분이다. 위험회피수단은 IRS다.

공정가치 헤지회계를 적용하면 꽁 머니 카지노는 IRS 손익을 그대로 PL로 처리하고 보험부채 변동분을 OCI에서 PL로 바꿀 수 있다.

꽁 머니 카지노가 이 같은 헤지회계를 적용할 수 있는 제도적 여건은 없다. 이 때문에 금융당국이 헤지회계를 적용할 수 있도록 해야 한다는 의견이 나오고 있다.

헤지회계를 활용해 ALM을 실시하는 해외 사례도 있다. 캐다나의 일부 꽁 머니 카지노는 금리확정형 상품계약을 헤지회계를 활용해 관리하는 것으로 알려졌다.

노건엽 보험연구원 금융제도연구실장은 "금리확정형 보험상품의 무위험이자율 변동을 헤지할 수 있게 하면 꽁 머니 카지노의 자본관리와 재무건전성에 일조할 수 있을 것으로 기대한다"고 말했다.

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