(서울=연합인포맥스) 이규선 기자 = 새 정부 정책에 대한 기대감으로 국내 증시가 당분간 '랠리'를 즐길 수 있겠지만, 6월 말이 기점으로 다음 달부터는 미국의 관세 정책 변화와 부채한도 협상이라는 '복병'에 대비해야 한다는 의견이 나왔다. 단기적으로는 정책 수혜주 중심의 긍정적 흐름이 예상되나 7월 이후 변동성 확대 가능성을 염두에 둬야 한다는 조언이다.

김용구 유안타증권 연구원은 5일 연합인포맥스와의 통화에서 "신정부 출범과 함께 상법 개정안 재발의 등 정책 기대감이 커지고 있다"며 "이러한 분위기 속에서 금융, 지주, 배당 관련주들이 6월 중후반까지는 힘을 받을 것"이라고 내다봤다.

그는 "정부에서 작정하고 (증시 부양의) 판을 깔아주는 상황인 만큼 지금은 이러한 정책 수혜주에 집중하는 것이 맞다"고 강조했다.

하지만 김 연구원은 "7월에 가까워지면서 대외 이벤트 리스크에 대한 경계감을 높여야 한다"고 경고했다.

그는 "오는 7월 9일 자로 지난 4월 9일 나왔던 미국의 관세 부과 90일 유예 조치가 만료된다"며 "트럼프 행정부 입장에서는 개별 교역국들에 대한 압박을 늘릴 것이고 철강 관세 인상 외에 의약품, 반도체, 구리, 목재 등으로 관세 부과 대상이 확대될 가능성이 커 보인다"고 우려했다.

이어 "7월 4일 미국 독립기념일 전까지 감세안과 부채한도 협상을 마무리한다고 하지만, 이 또한 정치적인 이슈들이기 때문에 결과를 예단하기 어렵다"며 "그 과정에서 금리나 증시 변동성이 다시 한번 올라올 수 있다"고 지적했다.

김 연구원은 "당장은 대외 변수 영향력보다 내부 기대감이 좀 더 크게 작동하는 구간"이라면서도 "7월 이후의 변수를 고려한 선별적인 대응이 필요하다"고 조언했다.

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