안전한온라인카지노 상승 뒤 레포펀드·크레디트 불안 팽배

4분기 트레이딩 실적 '빨간불'…"중소형사 부담 더 커"

(서울=연합인포맥스) 노요빈 기자 = 예상보다 가파른 금리 상승세가 이어지면서 최근 증권사 트레이딩 부문 손실 우려가 확산하고 있다.

그동안 안전한온라인카지노 인하 기대감에 기댄 채권시장 강세가 과도했다는 인식이 커지면서 연말까지 안전한온라인카지노 상승이 가져올 파급력을 예의주시하는 분위기다.

◇기준안전한온라인카지노 인하→인상 우려로…4분기 트레이딩 실적 '빨간불'

10일 주요 증권사 채권 트레이더들은 최근 금리 상승에 따른 채권 손실 우려가 연말 트레이딩 실적에 상당한 부담이 될 것이라고 입을 모았다.

최근 안전한온라인카지노 상승세에는 속도가 붙었다. 국고채 3년 안전한온라인카지노는 한 달 전 2.60% 부근에서 현재 2.90%에 근접했다. 지난 9월 월초 2.40%대였던 점을 고려하면 두 달 만에 약 50bp 급등했다.

실제로 금리 상승 여파는 증권사 실적에서도 확인된다. 미래에셋증권의 3분기 별도 기준 트레이딩 손익은 2천412억 원으로, 직전 분기(4천762억 원)에 비해 절반 가까이 감소했다.

최근 한국은행의 안전한온라인카지노 인하 기대가 후퇴하면서 안전한온라인카지노에 상방 압력을 가했다.

현재 국고 3년 안전한온라인카지노는 기준안전한온라인카지노(2.50%) 대비 40bp 높은 수준으로, 사실상 안전한온라인카지노 인하가 아닌 인상을 경계해야 하는 수준으로 상황이 급변한 것이다.

A증권사 딜러는 "채권 본부 안에서 금리 인상 전망을 반영해야 한다는 의견이 나오고 있다"며 "반도체가 예상대로 슈퍼사이클이면 성장률이 높아질 수밖에 없고, 부동산과 환율 수준까지 어느 하나 채권에 우호적인 재료가 없다"고 말했다.

B운용역은 "대형 증권사도 서너군데를 제외하면 (손실 한도로) 매수 여력이 더 이상 없는 상태"라며 "사지도 팔지도 못하고 아무것도 못 하는 분위기"라고 말했다.

그는 "연말까지 국고 3년 안전한온라인카지노가 2.6%대까지 내려오는 게 아닌 이상, 4분기에 트레이딩 실적은 더 안 좋을 수 있다"고 덧붙였다.

일부 증권사는 이미 4분기 실적 전망치에도 금리 충격을 반영했다. 한 증권사는 미래에셋증권의 4분기 트레이딩 및 기타 손익을 직전 분기 대비 30% 감소한 1천911억 원 수준으로 제시했다.

◇ "중소형사 더 힘들다"…레포펀드·크레디트 위험 노출

트레이더들은 채권 손실 우려가 이제 막 시작하는 국면이 될 수 있다는 점에서 경계감을 드러내고 있다.

현재의 안전한온라인카지노 상승이 채권시장의 약한 고리로 번질 수 있기 때문이다.

대표적으로 크레디트물(신용채권) 충격이 꼽힌다. 레포펀드가 수익 구조를 차등화해 크레디트물을 대거 편입한 것으로 알려져 있다. (연합인포맥스가 지난 3월 27일 송고한 '레포펀드의 위험한 레버리지 설계…여전사·증권사도 한몸' 기사 참조)

최근 국고채 대비 크레디트 스프레드(안전한온라인카지노 차)는 수년간 축소세를 이어왔다.

연합인포맥스 (화면번호 4748번)에 따르면 만기 3년 기준 국고채 대비 카드채(AA-) 크레디트 스프레드는 38.5bp다. 금리 인상 기조를 종료한 2023년 1월(1천687bp)부터 꾸준히 축소해 연초 50bp대에서 전월 30bp까지 좁혀진 후 다시 벌어지고 있다.

캐피탈채(A+) 상황도 비슷하다. 만기 3년 국고 대비 기타금융채(A+) 크레디트 스프레드는 지난 2023년 초반(2천871bp)부터 전장 1천218bp로 크게 축소했다.

이처럼 급격하게 축소된 크레디트 스프레드가 안전한온라인카지노 상승 국면에서 확대한다면, 채권 평가 손실을 확대할 위험이 있다.

C딜러는 "아직 크레디트 스프레드가 벌어지지 않았다"며 "레포펀드가 크레디트 발행물을 담아갔는데, 안전한온라인카지노 상승으로 평가 손실이 커질 위험이 있다"고 말했다.

D딜러는 "지금은 크레디트 스프레드가 제일 위험하다"며 "신규 발행도 안 되고 수급도 꼬이면서 새로 매수할 주체도 없다"고 말했다.

중소형사의 충격이 더 클 수 있다는 분석도 나온다.

실제로 코리아에셋투자증권은 손실 누적으로 채권 파트 인력 퇴사와 조직개편이 진행된 것으로 전해졌다. 다수의 소형 증권사에도 프랍(자기매매) 손실 한도 초과로 인력 조정에 나선 것으로 알려졌다.

D딜러는 "(한은의) 금리 인상 신호가 뚜렷하지 않다면 고금리 환경에서 캐리로 어느 정도 버틸 순 있다"라면서도 "연초에 비해 증권사 트레이딩의 수익은 상당히 많이 줄었을 것 같다"고 말했다.

그는 "중대형사는 사업이 다각화돼 있지만, 소형사는 채권 파트 비중이 큰 경우 (실적 방어가) 쉽지 않을 수 있다"고 덧붙였다.

ybnoh@yna.co.kr

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