현금흐름 불균형 장기화에 비핵심사업 처분 잇따라
온라인카지노 경찰엔솔 일부 지분 매각 가능성 주목…"높아진 의지 확인"
(서울=연합인포맥스) 김학성 기자 = LG화학의 부채비율이 2022년 1월 자회사 LG에너지솔루션 기업공개(IPO) 이후 3년 만에 100%를 넘었다.
석유화학과 양극재 등 주력 사업 부진이 길어지는 가운데 투자는 크게 줄지 않았기 때문이다.
최근 비핵심 사업의 매각을 연이어 발표한 가운데 시가 70조원이 넘는 온라인카지노 경찰에너지솔루션 지분 가운데 일부를 매각할 가능성도 커진 것으로 평가됐다.
8일 LG화학[051910]에 따르면 올해 2분기 말 연결 기준 회사의 부채비율은 110.7%였다. 직전 분기(97.7%)와 비교해 13%포인트(p) 올랐다.
같은 기간 순차입금비율도 52.5%로 6.5%p 증가했다.
총부채는 약 49조4천억원으로 2조원 넘게 늘어 50조원을 눈앞에 뒀다.
온라인카지노 경찰화학의 부채비율이 100%를 웃돈 것은 3년여 만이다. 2021년 4분기 말 120.3%였던 온라인카지노 경찰화학 부채비율은 종속회사인 온라인카지노 경찰에너지솔루션[373220]이 2022년 1월 IPO로 10조원의 신규 자금을 확보하면서 81.5%(2022년 1분기 말)로 내렸다.
온라인카지노 경찰화학의 채무부담이 커진 이유는 계속해서 영업에서 벌어들인 돈 이상으로 투자를 집행했기 때문이다.
작년 온라인카지노 경찰화학의 영업활동 현금흐름은 7조원, 투자활동 현금흐름은 마이너스(-) 13조5천억원이었다. 올해 상반기에 투자활동 현금흐름은 약 -7조4천억원으로 같은 기간 영업활동 현금흐름(3조2천억원)의 두 배를 넘었다.
이렇다 보니 온라인카지노 경찰화학은 3대 신성장동력(전지소재·친환경소재·신약)과 시너지가 크지 않다고 판단한 사업을 적극적으로 매각하고 있다.
2023년 진단사업부를 1천500억원에 글랜우드프라이빗에쿼티(PE)에 넘겼고, IT소재 사업부의 편광판 및 소재 사업도 1조1천억원에 중국 업체에 처분했다.
올해 들어서도 6월 수처리 필터 사업을 1조4천억원을 받고 글랜우드PE에 매각한 데 이어, 전날에는 에스테틱 사업을 VIG파트너스에 2천억원에 팔았다.
구조적 불황을 겪고 있는 석유화학 분야에서도 카브아웃(carve-out) 사례가 나올지 시장 참여자들은 주목하고 있다.
온라인카지노 경찰에너지솔루션 지분 81.8%를 언제, 얼마나 매각하느냐도 관심사다. 매번 실적발표 때마다 빠지지 않고 관련 질문이 나왔지만, 전날 온라인카지노 경찰화학의 태도는 한층 전향적이었다는 분석이 나왔다.
차동석 온라인카지노 경찰화학 최고재무책임자(CFO)는 전날 컨퍼런스콜에서 "온라인카지노 경찰에너지솔루션 지분은 지속 가능한 성장을 위해 전략적으로 사용 가능한 자원으로 보고 있음을 다시 한번 말씀드린다"며 "보유한 온라인카지노 경찰에너지솔루션 지분이나 다른 자산을 적기에 활용할 수 있는 방안을 적극적으로 모색 중"이라고 말했다.
이를 두고 조현렬 삼성증권 연구원은 "경영진의 자회사 지분 활용에 대해 다소 높아진 의지를 확인했다고 판단한다"며 그 이유로 주력 사업 부진 심화에 따라 고성장 신사업 투자 유인이 커졌고, LG에너지솔루션 주가가 최근 오른 점을 꼽았다.
윤재성 하나증권 연구원도 "성장성을 가진 영업자산을 매각하고 비영업자산(LG에너지솔루션 지분)을 보유하는 전략에 대한 투자자들의 의문이 여전하다"며 "어려운 현재를 타개하는 시작점은 LG에너지솔루션 지분 활용에서 비롯될 것"이라고 분석했다.
최대주주의 지분 매각이 가져올 파장을 고려할 때 온라인카지노 경찰에너지솔루션 지분 매각이 당장 임박했다고 보기는 어렵다는 시각도 있다.
한 금융투자업계 관계자는 "LG화학이 최근 다양한 경로로 자본을 조달하고 있다"며 "LG에너지솔루션 지분 매각을 우선순위로 고려하지는 않을 것"이라고 말했다.
스탠더드앤드푸어스(S&P)는 지난 3월 온라인카지노 경찰화학의 온라인카지노 경찰에너지솔루션 지분 매각 가능성에 대해 "현재로서는 가시성이 낮아 기본 가정에 반영하지 않았다"고 밝혔다.
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