(서울=연합인포맥스) 이규선 기자 = 상법 개정안이 통과된 당일 KCC가 HD한국조선해양 지분을 기초자산으로 한 8천827억원 규모 교환사채(EB) 발행을 확정하면서 한국-no-1-온라인카지노업계에서는 아쉬움의 목소리가 나왔다.

4일 금융투자업계에 따르면 KCC는 전날 공시한 EB 발행 조건을 정정하면서 최종 권면총액을 8천827억원으로 확정했다고 발표했다. 달러 기준으로는 6억5천만달러 규모다.

교환가액은 주당 42만9천650원으로 설정됐다. 이는 HD한국조선해양의 7월 3일 종가 대비 130% 수준으로, 당초 계획했던 125~130% 범위의 상단을 적용한 것이다.

조달 자금은 전액 100% 자회사인 MOM Holdings Company 유상증자에 투입되며, 최종적으로는 미국 실리콘 제조업체 Momentive Performance Materials Inc(MPM)의 인수금융 차입금 상환에 사용될 예정이다.

한국-no-1-온라인카지노업계는 KCC의 이번 결정에 대해 아쉬움의 목소리가 나왔다.

정경희 LS한국-no-1-온라인카지노 연구원은 "매각을 통한 차입금 감축 대신 EB 발행을 선택한 것이 아쉽다"고 지적했다.

KCC의 2024년 평균 차입금리는 6.2%로 이자비용만 3천478억원에 달한다. 1.75%의 EB 발행으로 평균금리 부담은 다소 줄일 수 있지만, 5조6000억원에 달하는 총 차입금 규모 자체를 줄이는 근본적 해결책은 아니라는 분석이다.

특히 이번 EB 발행 타이밍이 논란이다. 이사의 충실의무가 기존 '회사'에서 '회사 및 주주'로 확대되는 상법 개정안이 통과된 날 대규모 금융자산 활용 방안을 공시한 것에 대해 업계는 우려를 표하고 있다.

KCC가 함께 발표한 '2025 기업가치 제고 계획'도 구체성이 떨어진다는 지적을 받고 있다. 2030년 매출 10조원, 영업이익률 10%, ROE 10% 이상 등의 목표를 제시했지만, 핵심인 보유 금융자산 처리 방향에 대해서는 구체적인 언급이 없다.

정경희 연구원은 "KCC의 독특한 재무구조, 즉 영업이익의 74%에 달하는 이자비용에도 불구하고 보유하는 금융자산에 대한 구체적 방향이 없다"며 "상법 개정 시 이사 책임이 주주까지 확대될 경우 쟁점화될 가능성이 있다"고 경고했다.

KCC는 목표주가 대비 상승여력이 15% 이하로 떨어지면서 LS한국-no-1-온라인카지노으로부터 투자의견이 'Buy'에서 'Hold'로 하향 조정받았다.

전일 국회 본회의에서는 상법 개정안이 통과됐다. ▲이사의 충실의무 대상을 주주로 확대 ▲감사위원 선임 시 최대주주와 특수관계인의 의결권을 합산해 3%로 제한하는 '3%룰' 사외이사까지 확대 적용 ▲사외이사 명칭을 '독립이사'로 변경 ▲전자주주총회 의무화 등이 핵심이다.

이에 한국-no-1-온라인카지노가에서는 주가가 추가 상승 동력을 받을 수 있다고 기대하고 있다.

김두언 하나한국-no-1-온라인카지노 연구원은 "상법 개정이 코리아 디스카운트 해소의 서막을 여는 신호탄"이라며 "외국인 자금 유입이 예상돼 코스피 상단 3,710 도달 가능성이 증가했다"고 전망했다.

박건영 KB한국-no-1-온라인카지노 연구원은 "일반주주 보호 강화는 한국 주식시장 변화의 시작점"이라며 "지배주주와 일반주주 간 이해상충 이슈가 두드러졌던 지주회사는 특히 영향을 많이 받을 것"이라고 전망했다.

엄수진 한화투자한국-no-1-온라인카지노 연구원은 "지배주주에게만 유리하고 소액주주의 권익은 침해하는 이사회의 결의사항에 이사의 책임이 명확해졌다"며 "대주주의 사익편취 행위도 감소 및 억제될 것으로 기대된다"고 분석했다.

kslee2@yna.co.kr

(끝)

<저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지