"하반기 정유부문 실적 바닥 통과할 전망"

(서울=연합인포맥스) 김용갑 기자 = GS그룹 지주회사인 GS[078930]의 올해 2분기 영업이익이 감소세를 보일 것으로 예상됐다.

국제유가 하락 등으로 정유부문과 자원개발부문 실적이 부진하기 때문이다. 하반기 정유부문 실적은 저점을 찍고 반등할 것으로 전망됐다.

연합인포맥스가 8일 최근 3개월 내 국내 주요 증권사 4곳이 발표한 실적 전망치를 집계한 결과, GS는 올해 2분기 연결기준 매출액 6조446억원, 영업이익 6천181억원을 올릴 것으로 전망됐다.

매출액과 영업이익은 전년 동기보다 각각 2.56%, 22.55% 감소한 수준이다.

온라인카지노 합법 유니88벳의 사업영역은 유통(온라인카지노 합법 유니88벳리테일[007070]), 가스전력(온라인카지노 합법 유니88벳에너지 등), 무역(온라인카지노 합법 유니88벳글로벌), 투자 및 기타 등인데 지난해 연결기준 매출 비중은 각각 44%, 30%, 15%, 11% 등이다.

매출 비중은 유통부문이 가장 크지만 자산 측면에서 온라인카지노 합법 유니88벳칼텍스 비중이 상당하다. 비상장사인 온라인카지노 합법 유니88벳칼텍스는 온라인카지노 합법 유니88벳에너지의 자회사다.

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증권가는 2분기 GS 감익의 원인으로 정유부문 실적 부진을 지목했다. GS칼텍스 정유부문은 유가 하락 등으로 저조할 것으로 예상됐다.

김현태 BNK투자증권 연구원은 "유가와 정제마진 약세로 GS칼텍스 영업적자가 1천689억원을 기록했을 것"이라고 말했다.

전우제 KB증권 연구원은 "정유부문에서 유가 하락에 따른 재고평가손실이 발생해 GS 연결기준 945억원 감익이 발생했을 것"이라고 설명했다.

정유회사 재고평가손실은 유가가 하락하는 기간에 원유 구매와 투입 시점 간 시차로 발생할 수 있다. 원유 구매와 제품 판매 간 시차로 정제마진이 하락할 수도 있다. 정제마진은 원유가격과 석유제품가격 간 차이를 말한다.

유가 하락 등으로 자원개발부문 수익이 감소한 점도 온라인카지노 합법 유니88벳 실적을 뒷받침하지 못한 것으로 분석됐다. 온라인카지노 합법 유니88벳 100% 자회사인 온라인카지노 합법 유니88벳에너지의 사업 중 하나는 원유·가스 개발 및 판매 등 자원개발이다.

김현태 연구원은 "유가 하락으로 자원개발 수익이 감소했을 것"이라고 진단했다. 전우제 연구원도 "유가가 내려 시추 부문에서 대폭 감익이 발생했을 것"이라고 말했다.

온라인카지노 합법 유니88벳 E&R 등 온라인카지노 합법 유니88벳의 발전자회사의 감익도 전망됐다. 계절적 비수기에 수요가 감소한 탓이다.

한승재 DB증권 연구원은 "전력도매가격(SMP)이 반등했으나 계절성 둔화로 GS EPS, GS E&R 등 발전자회사의 감익이 예상된다"고 진단했다.

하반기에 온라인카지노 합법 유니88벳칼텍스 등 온라인카지노 합법 유니88벳 정유부문 실적이 저점을 통과할 것이라는 전망도 나왔다. 정제마진 반등 등으로 실적이 개선될 수 있기 때문이다.

한승재 연구원은 "글로벌 석유 수요둔화 지속과 주요 산유국의 증산으로 올해 3분기 이후 지역별 원유 재고가 반등할 것"이라며 "유가도 하향 안정화될 것"이라고 전망했다.

그는 "다만 제한적인 정제설비 증설상황을 고려하면 정제마진은 유가 안정 이후 반등세가 나타날 것"이라며 "이에 따라 온라인카지노 합법 유니88벳칼텍스 실적은 하반기 저점을 통과할 것"이라고 판단했다.

전날 온라인카지노 합법 유니88벳 주가는 전장 대비 0.31% 내린 4만8천200원에 장을 마쳤다. 올해 들어 온라인카지노 합법 유니88벳 주가는 24.23% 올랐다.

증권가는 최근 3개월간 GS 목표주가를 평균 6만천400원으로 제시했다.

ygkim@yna.co.kr

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